《電零組》南電、欣興 ABF獲利動能續航

【時報-台北電】ABF載板供需持續吃緊，報價漲幅優於預期，獲利延續性可期，帶動南電（8046）、欣興（3037）營運及獲利成長動能備受關注。 過去ABF主要來自AI伺服器帶動的GPU及ASIC需求，但隨Agentic AI加速導入，大型語言模型（LLM）在多工處理時，對CPU資源的消耗增加，也進一步推升相關需求。展望第四季，隨AI伺服器高速運算、異質整合，以及Agentic AI帶動CPU相關需求升溫，ABF載板報價預期仍有10至20％的漲幅空間，為兩大載板廠中長期獲利增添動能。 根據超微第二季法說預期，CPU相關產值可望由今年600億美元，擴大至2030年的2,000億美元。隨AI產品需求從GPU、ASIC進一步擴散至CPU，ABF載板需求可望更具延續性；另根據載板龍頭廠商日本揖斐電釋出的訊息，ABF載板供給緊俏情況預計延續至2028年，仍有利於價格上漲。 南電今年第三季營收達成率達125％，暗示ABF載板報價漲幅可能高於原先預期。長線來看，GPU、ASIC及CPU需求在AI浪潮帶動下持續成長，而南電因報價以短約為主，在漲價週期中更能快速反映價格上漲效益，有利獲利彈性進一步放大。 欣興9月營收186.51億元，連續七個月創高，第三季營收達成率100.1％，符合上修後預期。展望第四季，本國投顧認為，ABF在供給吃緊延續、產品報價續漲10至20％下，預估單季營收季增13.1％。(新聞來源 : 工商時報一陳彩玲／台北報導)