《國際產業》不只輝達賺翻！兆美元AI基建爆發 資金湧入2大隱形產業

【時報-台北電】路透報導，儘管輝達（NVIDIA）已成為人工智慧（AI）熱潮的代名詞，較少為人知的電力和冷卻設備供應商群體也正從全球資料中心建設熱潮中獲利，因開發商競相爭取這些設備，以避免基礎設施陷入瓶頸。 耗能龐大的資料中心引發了對從變壓器到先進冷卻系統等各類設備的需求激增，造就亞洲供應鏈的眾多贏家，近來這些業者股價漲幅已略微趨緩。 顧問公司麥肯錫（McKinsey）預測，到2030年，全球資料中心投資將接近7兆美元；輝達上周表示，預計AI領域的支出將在未來幾年維持旺盛。 變壓器、冷卻系統如今在資料中心扮演的角色愈來愈吃重。數位基礎設施服務供應商博大數據（BodaData）執行長張永健（Wing Kin Cheung）表示，「在業界圈子外，人們都在談論圖形處理器（GPU），但在圈子內，人們肯定會問你發電機和變壓器的交貨時間。」 變壓器將電網的高壓電轉換為適合伺服器、冷卻系統和配電單元使用的電壓。 韓國HD現代電氣（HD Hyundai Electric）、中國海南金盤智慧科技等領先變壓器供應商先前指出，受惠於AI基礎設施計畫（尤其是在北美），2026年上半的需求大增。 HD現代電氣近期表示，隨著美國超大規模資料中心營運商在芬蘭、德國和英國等市場加大投資，歐洲的需求也在上升，而中東的需求仍然強勁。 隨著AI晶片耗電量增加，設備製造商聚焦於提升效率、減少環境衝擊的技術。美銀引述輝達的技術藍圖估計，到2030年底，每個AI機櫃的耗電量可能攀升至超過1.5MW，幾乎是傳統機櫃的100倍。 其中一項愈來愈受到關注的技術是固態變壓器（solid-state transformer，SST）。瑞銀（UBS）估計，固態變壓器可將電力效率提升約4％以及降低成本。儘管商業化應用仍處於早期階段，該銀行預期，滲透率將在2030年攀升至40％。 HD現代電氣與金盤科技皆表示正在深化固態變壓器的研發；此外，台灣電力基礎設施大廠台達電也稱，已有一家小型資料中心正採用該公司固態變壓器。 此外，隨著營運商致力解決AI晶片產生的熱能，使冷卻系統成為另一個成長領域。 美銀證券亞太區基礎材料、石油與天然氣研究主管趙馬蒂（Matty Zhao，音譯）表示：「電力與冷卻基本上是並行的；所以基本上消耗的電力愈多，所需的冷卻效能就愈高，因為這會產生熱能。」 美銀預測，到2030年，液冷將占全新AI資料中心裝機量的70％，遠高於目前的約30％。麥肯錫指出，液冷技術可降低逾27％的能源消耗。 開發商也在研究其他冷卻方法，例如浮動式設施、水下資料中心、或將伺服器設於洞穴或隧道中，這皆為供應商創造機會。 對於散熱產品的強勁需求，帶動台達電及同業奇鋐、雙鴻（Auras Technology）以及中國的深圳英維克的股價。這些企業皆為輝達生態系的供應商。 儘管訂單大增、前景亮眼，但由於投資人擔憂股價過高和市場競爭加劇，這些廠商的股價漲勢已放緩。 台達電股價今年以來飆漲逾90％，而HD現代電氣的股價大致持平，不過去年已暴漲超過100％。中國金盤科技和英維克在2025年分別狂飆118％、244％，今年則分別下挫近30％和20％。（新聞來源：工商即時 陳怡均）