《半導體》ASIC爆發 外資挺聯發科

【時報-台北電】大和資本證券指出，Marvell提交Form 8-K文件，目的是與Google籌畫潛在規模最高1,200億美元的AI業務交易，引起市場對聯發科（2454）與博通市占流失的擔憂，但基於二大理由，研判影響有限；摩根士丹利證券更強調，聯發科依舊是Google TPU v10主要設計服務供應商。二大外資同將聯發科列為產業投資首選。 聯發科股價近期處在區間狹幅整理，28日漲3.1％，收3,985元，即將收復4,000元大關。好消息是，挾大和資本證券調高推測合理股價至5,200元，以及摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻重申聯發科為投資首選的帶動下，國際資金28日買超逾千張，近四個交易日有三天站在加碼方。 根據摩根士丹利證券分析師Joe Moore的看法，Marvell取得的是TPU周邊的額外業務內容，而非取代TPU核心本身。詹家鴻說明，目前並不認為Marvell正在取代既有的TPU設計業者，如美國的博通、台灣的聯發科。從亞洲市場的觀察來看，TPU v10確實有更多需要建構的功能模組，因此，同一個專案可能納入更多設計服務供應商。 大和資本證券半導體產業分析師徐禕成預期，AI ASIC的潛在市場規模將快速擴大，且足以容納多家業者；其次，既有供應商正將客戶基礎由雲端服務供應商分散至企業客戶。此二大理由將有助化解市場疑慮。 大和資本預期，隨運算架構由資料訓練轉向推論，ASIC市場的成長速度將超越GPU。由於AI ASIC需求強於預期，AI ASIC的潛在市場規模將於2028年超過1,100億美元，2025～2028年的年複合成長率約80％，市場成長速度快、且規模夠大，足以容納多家業者。 針對聯發科後市，大和資本研判受Marvell動向消息影響有限，根據大和資本所做調查，聯發科是Google AI ASIC供應鏈的後進入者，其首個專案預計第四季開始放量，並將依照產品生命週期延續至2028年；另一方面，大和資本認為，聯發科已取得第二個專案，預計自2027年底開始放量，並延續至2029年。 此外，大和資本也估計，聯發科正進一步將客戶基礎拓展至另一家雲端服務供應商，首個專案預計自2028年下半年開始放量。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)