【時報-台北電】被動元件、記憶體受惠需求大增與供給緊俏，報價上漲題材持續火熱，花旗環球、瑞銀證券擂響戰鼓，前者將國巨*（2327）推測合理股價一口氣調升到市場最高的1,500元，潛在漲幅突破8成；瑞銀將記憶體指標股南亞科（2408）股價預期升至495元，大幅超越美銀與摩根士丹利證券賦予推測合理股價。 國巨*股價啟動攻勢以來，外資券商有摩根士丹利、摩根大通證券給予1,010元與1,000元股價預期，先奠定外資看國巨股價攻四位數基礎，花旗環球證券此番一出手，就把股價預期拉高到1,500元，觀點比市場各研究機構更正面。 花旗環球證券說明，國巨*進入結構性上升循環，主要同業正限制商品化產品線供應，轉而優先配置高容量AI零組件，得以承接外溢需求，並擴及其整體產品組合；也就是說，本波循環源自高階MLCC供給吃緊，如今已擴大為更廣泛的供需短缺。 AI題材對國巨*的帶動效應不僅限於MLCC。在鉭質電容方面，國巨*憑藉垂直整合供應鏈建立全球領先市占率，隨AI伺服器電源需求持續擴大，2025年起已陸續調漲產品價格。在晶片電阻領域，國巨*也已於今年初啟動漲價。 輝達執行長黃仁勳強調當前供需依舊吃緊，看不到記憶體短缺結束盡頭，加上瑞銀證券調升南亞科財務預期帶動下，南亞科9日大漲6.92％、收363元。 瑞銀東協研究主管與亞太區科技研究主管Nicolas Gaudois指出，根據產業調查，DDR記憶體合約價仍有上漲空間，預估DDR合約價本季將季增67％，第三、四季分別季增17％與12％。 此波漲價動能主要來自伺服器相關DDR5與LPDDR5需求持續優於預期，瑞銀認為，在新增產能幾乎全部投入HBM生產，以及大型供應商將資源優先配置於伺服器DDR5、LPDDR5前提下，DDR4供給仍將持續吃緊，有利南亞科營運。 外資估算，南亞科今年每股稅後純益（EPS）為52.84元、2027年為88.63元，2028年再成長至94.19元，即未來數年均將繳出優異獲利成績單。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)