《生醫股》藥華藥前3季EPS18.43元 逼近去年度1.5倍

【時報記者郭鴻慧台北報導】藥華藥(6446)今(11)日下午舉行法說會，受惠旗下治療真性紅血球增多症(PV)及原發性血小板過多症(ET)新藥Ropeginterferon alfa-2b(簡稱Ropeg，即P1101)全球銷售持續成長，2026年前三季營收、本業獲利、淨利與EPS四大核心財務指標持續同創新高。 藥華藥第三季營收達77.6億元，季增13.19%，年增99.29%，近翻倍成長；本業獲利達31.3億元，年增168.38%；淨利達29.2億元，年增98.45%；EPS達7.08元，續創單季新高，達法人預期。 藥華藥前三季營收達197.3億元，年增83.54%；本業獲利達83.7億元，年增148.65%；淨利達76.0億元，年增113.03%；EPS達18.43元，已近去年全年獲利水準的1.5倍。 藥華藥表示，第三季營運成長主要來自四大動能：Ropeg注射筆7月於美國開賣，提供更便利的用藥選擇、美國及日本業務與醫學事務團隊擴編效益逐步顯現、行銷及銷售策略持續優化並發揮成效、醫學科學訊息（medical messaging）的成功傳遞有效推動市場滲透率持續提升。 藥華藥說，第三季毛利率達96.84%，主要受惠於美國及日本市場營收占比提升、美國5月調漲藥價的效益完整反映於第三季，以及匯率變動的正面影響。 為延續成長動能，藥華藥持續依計畫擴編業務團隊，並投入Ropeg注射筆上市推廣及新適應症布局。第三季營業費用為43.9億元，年增82.74%，其中包含認列非經常性的員工認購庫藏股費用，仍低於同期營收99.29%的增幅，營業費用率因此由去年同期的61.64%降至56.52%；前三季營業費用率亦由58.08%降至51.19%，反映公司持續投入成長布局的同時，持續優化營運效率。 藥華藥第三季營業利益率達40.32%，較去年同期增加10.38個百分點；相較上一季的46.03%下降，主要反映本季認列前述員工認購庫藏股費用。累計前三季營業利益率達42.42%，較去年同期增加11.11個百分點，顯示營收規模擴大帶動的營業槓桿效益持續發揮。 藥華藥表示，在PV和ET雙引擎帶動下，公司將進一步擴大市場及營收規模。隨著銷售強勁成長帶動規模經濟效益，以及適度管控營運費用，將帶動獲利全面進入爆發期。 Ropeg已於全球50國獲准用於治療PV並上市，持續擴大全球布局。今年7月於美國開賣的Ropeg注射筆，提供更便利的用藥方式，有助於提升病患使用意願與市場滲透率，挹注銷售成長動能。 在ET市場布局方面，Ropeg已取得臺灣、日本、美國及中國大陸藥證，新加坡ET藥證申請亦已獲受理，後續將持續推進全球市場拓展。相較於PV適應症上市初期，藥華藥在ET市場可望透過Ropeg既有的商業化經驗、成熟的推廣團隊及醫療通路，加速醫師教育、處方導入與啟動病患治療，發揮PV與ET雙適應症相互帶動的成長綜效。公司亦將持續深入社區醫院，擴大處方醫師群及新病患治療人數，進一步提升市場滲透率。