《台北股市》外資轉保守 電子股降評承壓

【時報-台北電】台股10日雖得美股上漲助陣，延續反彈走勢，但外資券商認為指標股基本面出現鬆動。繼五家外資調降股王信驊（5274）目標價，摩根士丹利證券對雲端半導體看法轉趨保守，直接降評信驊「中立」；另電子供應鏈中的新普（6121）、聯詠（3034）、世界（5347）、勤誠（8210）等，亦分別遭內外資下修，是台股近期罕見狀況。 在國際資金連續性賣超、外資未平倉淨空單居高不下的環境中，研究機構間也出現近來罕見的多家調降評等狀況，尤以股王信驊遭大摩降評，引發最多關注。 摩根士丹利美國研究團隊預期，2028年美國資料中心新增產能約有20％可能遞延至2029年，衝擊雲端半導體供應商2028年獲利表現，因而對雲端半導體轉趨審慎。再從獲利預估趨勢來看，目前上調動能已接近高峰。 摩根士丹利強調，美國期中選舉過後，考量資料中心專案審批與啟動時程可能延後，加上既有的勞動力與材料供應限制，必須更加留意這些因素對大型雲端服務供應商2028年資本支出，以及資料中心建置與資本支出循環可能造成的影響。 未來二至四季雲端半導體族群面臨的風險正逐漸升高。隨獲利預估上調逐漸觸頂，加上2027、2028年通用伺服器生產前景不確定性升高，儘管仍看好信驊在供應鏈中的地位，長期抱持正向看法，但預期進一步重新評價（rerating）空間有限。 勤誠第三季財報出爐後，大和資本、摩根士丹利、美銀證券均降評「中立」。外資認為，勤誠上季毛利率遜預期，接下來短期動能偏弱，將推估合理股價從1,235～1,600元間，大砍至620～630元。 新普第三季毛利率與營業利益率雙雙不如預期，導致新普單季每股稅後純益（EPS）僅6.56元，不及法人預估。花旗證券將目標價降至400元；凱基投顧則降評至「中立」。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)