《金融》Fed利率政策 公股銀：估明年H2重回降息

【時報-台北電】以美國升息帶動的台美利差擴大、誘發資金外流導致新台幣貶值的連鎖效應，當前受到智庫高度重視，也被公股行庫列為觀察總體經濟的首要指標。公股銀行近期出爐的分析指稱，聯準會（Fed）主席華許採「觀察更多數據」的溫和態度，預期Fed 10月維持政策利率不變，12月仍有升息1碼（0.25個百分點）的可能，若明（2027）年通膨壓力緩解，預期明年下半年重回降息路徑。 對於後續關鍵的觀察重點，公股銀做出「10月政策保持彈性」的判斷，認為聯準會10月高機率維持基準利率不變，但12月是「關鍵攤牌期」，因為緊縮方向並未改變，Fed將視11、12月的通膨與就業數據，決定是否再升息1碼。其中，由於9月通膨數據高於預期，後續的升息幅度及終點利率，仍面臨「往上修正」的潛在風險。 行庫主管說，AI投資支撐美國經濟韌性，長期生產力改善有助緩解通膨，美國投資熱潮已由AI逐步擴散至其他產業，支撐經濟成長動能。 儘管短期需求擴張可能延長通膨壓力，但隨AI應用普及及生產力提升，長期而言，有助增加供給並緩解物價壓力。 公股銀因此預期，中期而言，AI投資有望延續美國經濟成長動能，若明年通膨壓力緩解，預期至明年下半年有望重回降息路徑。 合庫銀行分析，美國經濟活動穩健擴張、整體就業市場仍具韌性，惟通膨降溫路徑仍具波動，美國聯準會今年9月重啟升息，利率點陣圖顯示今年仍有1碼升息空間。 華南銀行認為，美國經濟成長強勁，勞動市場尚屬平穩，惟通膨已超過五年高於2％目標，又面臨高油價與AI投資潮所致的成本上漲壓力，使通膨降溫前景更加蒙上陰影，考量利率整體限制性可能不足，聯準會9月時隔三年首見升息1碼，下次升息料落在12月。 彰化銀行強調，通膨持續高於聯準會目標，且回落速度不如預期，評估將維持高利率環境較長時間，並觀察關稅通膨、能源通膨發展，目前不排除12月再次升息1碼。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)