《電零組》CCL漲價助攻 日系外資上調聯茂目標價至1110元

【時報記者張漢綺台北報導】銅箔基板價格漲不停，日系外資看好聯茂(6213)前景，將聯茂目標價大幅調升至1110元，不過受到股價漲多及台股重挫拖累，聯茂今天盤中股價走弱。 AI資料中心及高階交換機需求強勁，銅箔基板供不應求漲聲不斷，加上新產能陸續開出，聯茂2026年9月合併營收為58.24億元，月增15.47%，年增110.74%，創下單月歷史新高，累計第3季合併營收為156.17億元，季成長35.45%，年增102.18%，創下單季歷史新高，累計前9月合併營收為362.9億元，年增50.07%。 日系外資指出，本週日本銅箔基板大廠將入門級產品價格上調200%，大陸同業今年也維持每月約10%的平均售價漲幅，我們預期，第3季及第4季價格漲幅分別為30%及20%，高於原預期的20%及10%，2027年上半年每季價格將進一步上漲10%(累計漲幅約20%)，隨著電子級玻纖布供應量增加，2027年下半年價格將逐漸趨於穩定。 日系外資看好聯茂可望受惠於電子級玻纖布(E-glass)、M4及M4以下等級銅箔基板價格持續上漲，日系外資將聯茂2026年第3季毛利率預估上調至30.3%，隨著漲價持續，預期第4季毛利率將進一步攀升至約35%。 日系外資將聯茂2026年到2028年每股盈餘預估上調43%到70%，以反應產品漲價，重申「買進」評等，目標價由600元上調至1110元。