《半導體》DRAM雙雄走跌 南亞科仍獲土洋法人喊返6字頭

【時報記者葉時安台北報導】DRAM雙雄華邦電(2344)、南亞科(2408)難穩紅盤，周一股價走跌，不過AI浪潮引爆記憶體缺貨潮，DRAM雙雄營運強勁延燒，土洋法人看好南亞科並調升其目標價，歐系外資從555元調升至640元，本土法人也由521元升至608元。而華邦電海外併購展現綜效，收購完成後在全球NOR Flash市占率將攀升至約34%，不僅達第二大廠的兩倍、鞏固全球龍頭地位，更將直接吸納英飛凌在車用市場的龐大資源，綜效顯著。 受惠全球AI基礎建設加速擴張，記憶體市場結構性供需吃緊態勢確立。台股DRAM雙雄南亞科與華邦電近期營運動能持續帶強，不僅獲利迎來爆發式增長，在資本支出擴產與跨國併購布局上更屢傳捷報，吸引外資及本土法人同步調升評價。 在記憶體報價大漲與長約重談帶動下，南亞科第三季營收挑戰季增60%，毛利率預期躍升至80.6%的高檔水平。亮眼業績引發法人圈全面調升評等，市場共識看好南亞科在AI伺服器與高效DRAM需求挹注下，獲利成長將持續維持強勁軌道。 華邦電受惠客製化記憶體平均售價翻倍成長，營運同步躍升。日前華邦電更宣布震撼業界的跨國併購，斥資11.2億美元(約新台幣354億元)收購英飛凌(Infineon)旗下NOR Flash與F-RAM事業經重組後的100%股權，並將延續「Spansion」品牌獨立營運。法人指出，華邦電市占率23%結合英飛凌的11%，收購完成後在全球NOR Flash市占率將攀升至約34%，不僅達第二大廠的兩倍、鞏固全球龍頭地位，更將直接吸納英飛凌在車用市場的龐大資源，綜效顯著。 面對記憶體供應吃緊恐延續至2029至2030年的長周期格局，業者擴產步伐持續推進。南亞科已將2026年資本支出拉升34%至697億元，並規畫泰山5A新廠最高達3466億元(約160億美元)的長期投資案，全力導入10奈米級先進製程與EUV設備，預計2028年月產能將達30K、全產能直奔45K；此外市場亦傳出評估雲林新廠布局。隨著高容量產品供不應求推升價格維持強勢，DRAM雙雄擴產與整併效益將逐步發酵，中長期營運動能可期。