《電零組》台光電前景俏 美系外資維持「買進」

【時報記者張漢綺台北報導】台光電(2383)自結2026年8月合併營收為201.46億元，月增4.89%，年增129.85%，首度超過200億元，再創單月歷史新高，由於台光電未來兩年產能已基本售罄，美系外資最新報告維持「買進」評等，目標價6000元，台光電盤中股價走強。 AI資料中心及交換機需求強勁，台光電2026年8月合併營收為201.46億元，月增4.89%，年增129.85%，首度超過200億元，再創單月歷史新高，累計前8月合併營收為1196.95億元，年增95.18%。 美系外資指出，由於PCB客戶擴產幅度高於CCL供應商，台光電看好高階銅箔基板未來兩年持續供不應求，預估2026年第3季營收季增15%至20%，毛利率35%至36.5%，針對來自PTFE(聚四氟乙烯)材料的潛在競爭，台光電持審慎態度，主要考慮到PTFE存在良率低、含有有害物質以及供應鏈尚未成熟等問題，台光電強調，明年將由「M10+Q-glass」方案與PTFE展開競爭，而非「M9+Q-glass」方案，因為M9產品已於2026年下半年進入量產階段，公司認為，即便PTFE材料被採用，其應用規模也不會很大，而且很可能採用「PTFE覆銅板+碳氫化合物半固化片」的混合方案，意謂著對其碳氫化合物業務的影響有限。 鑑於積極的產能擴張和強大的技術實力，台光電預期將繼續擴大市場份額，對於受長期協議約束的產能，台光電表示，未來兩年的產能已基本售罄，基於目前的產能擴張計畫、規格升級以及潛在的漲價預期，公司目標是在未來幾年維持40%至50%的營收年增，並預期到2027年，M9產品的銷售佔比將達到兩位數百分比。 在原料供應方面，台光電目前面臨高端銅箔和玻璃纖維供應緊張的局面，但預期這種緊張狀況將在未來12個月內逐漸緩解；在低軌衛星業務方面，台光電預期用戶終端將從2026年起由M6規格升級至M7，而衛星端將在2027年從M7升級至M8；目前台光電預計2027年LEO業務銷售額將年增20%；至於ABF銅箔基板認證工作進展順利，預計2026年第4季獲悉成果。 美系外資維持台光電「買進」評等，目標價6000元。