《半導體》順達、頎邦潛力足 法人喊買

【時報-台北電】台股31日遭聯準會升息預期提高、美伊戰事緊張衝擊，連日反彈行情受阻，人氣績優股同步回檔，不過，花旗環球證券強調順達（3211）近期掌握二大利多，業績即將爬升，給予「買進」投資評等；金控旗下投顧跟進多家外資腳步，初評喊買頎邦（6147）、目標價250元。 花旗環球基於二大利多，賦予順達800元的高檔推測合理股價，潛在漲幅翻倍，並同步開啟「90天戰術性買進觀察」。 首先，順達受惠於一項5kW電池備援模組（BBU）專案於8月初恢復出貨，以及既有3kW與5kW產品需求持續強勁，預估8月營收將月增50％；其次，新款8kW與12kW產品目前最快可望於第四季初開始出貨，時間早於原先預期，將推升營收10月起更上層樓，同時，提高BBU營收占比、內含價值與營運槓桿。 三星SDI與微軟Azure釋出的正面展望，也進一步印證BBU需求強勁，且產業獲利結構具吸引力。外資估算，順達獲利自今年起大爆發，2026～2028年的獲利年複合成長率達62％，每股稅後純益（EPS）分別是14.25元、25元與37.35元。 頎邦股價歷經大幅度回檔後，近期開啟反彈，試圖收復200元關卡。金控旗下投顧研究機構開啟基本面研究，並直指，光通訊正成為頎邦最重要的結構性成長動能之一。頎邦憑藉其成熟的製程技術、內部自製的金凸塊設備及緊密的客戶關係，具備轉型有利條件。 今年將是光通訊首次成為具意義營收貢獻的一年，法人預期，在持續取得專案與客戶需求增強的帶動下，光通訊營收貢獻將達5％～10％。 頎邦目前有超過30個光通訊相關專案開發中，已有六個專案通過認證，預計有四個專案今年進入量產，更多專案2027年放量。根據目前可見的專案，大型研究機構預期，頎邦光通訊營收2027年將較今年成長逾倍，占總營收比重達25％～30％，2028年進一步提升至30％～35。光通訊未來數年不只成為重要營收貢獻來源，因毛利率結構較佳，毛利率也將從去年的21.4％，快步增長至2028年的31.5％。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)