【時報-台北電】塑化產業供需結構改善，台化（1326）、南亞（1303）分別受惠芳香烴及電子材料需求升溫，加上轉投資收益挹注，後市展望樂觀。 隨油價逐步走跌，塑化產品回歸基本面，本國投顧表示，中國芳香烴產品於今明兩年新增產能有限，且韓國於近兩年削減約250萬噸輕裂廠產能，有利芳香烴產品產出量減少，預期PX、PTA、苯、SM等產品維持穩健獲利，塑料產品則因中國產能嚴重過剩，持續面對中國低價產品競爭壓力，營運展望仍較為辛苦。 不過，台化為全球芳香烴整合一貫大廠之一。本國投顧表示，近年芳香烴產業供需結構逐步好轉，預期可維持穩健獲利，且公司持續推動各項高質化轉型，若進度如預期，目標3年內營收占比達30％，而公司受惠轉投資南亞、南亞科獲利大幅成長，預期2027年股利收入將大幅增加，挹注獲利表現。 本國投顧指出，台化縮減不具獲利能力的產品線，經營體質好轉，提振本業獲利能力，加上美伊戰爭紅利，預估第三季營業利益將連三季獲利，且受惠轉投資台塑化煉油利差亮麗，2026年貢獻獲利上修至194.05 億元，預估2026、2027年EPS分別為3.94、4元，目標價上看84元。 南亞7月營收達305.7億元，繳出年月雙增成績，且攀升至49個月新高，因化工產品第二季轉虧為盈，加上電子材料漲聲連連，轉投資台塑化、南電、南亞科收益進補，第二季站上營運高峰法人看好，產品組合改善有利中長期營運成長，給予買進建議。 本國投顧表示，南亞轉型有成，受惠AI時代的需求暴增及規格提升帶來的漲價效益，在泛用通用型塑化產品表現不振下，第二季整體獲利仍繳出漂亮的成績單，成功脫塑入電，除電子材料事業耕耘有成外，轉投資也陸續開花結果，後市仍可期，目標價240元。(新聞來源 : 工商時報一陳彩玲／台北報導)