《電週邊》順達BBU出貨升溫 美系外資給予買進評等、目標價800元

【時報記者莊丙農台北報導】美系外資出具順達(3211)最新報告指出，順達BBU業務成長動能升溫，隨著5kW BBU專案於8月恢復出貨，加上既有3kW、5kW產品需求維持強勁，8月BBU銷售可望較7月大幅成長；此外，8kW及12kW高功率BBU產品有機會提前至第四季初出貨，將帶動10月起營收再度跳升，同時提升BBU產品組合佔比、營運槓桿等，美系外給予順達「買進」評等，目標價800元。 美系外資預估順達8月BBU營收將從7月的5.5億至6億新台幣攀升至8億至9億新台幣，月約增50％，主要動能來自5kW BBU專案於8月上旬恢復出貨，以及既有3kW、5kW產品持續維持強勁需求。 受BBU出貨加速帶動，美系外資預估順達8月集團營收可達15.5億至16億元，較7月成長約25％至30％。 隨BBU產品占比提高，加上毛利率相對較低的IT電池模組業務占比下降，產品組合改善可望同步帶動毛利率提升。 依供應鏈調查顯示，順達8kW與12kW BBU產品最快在今年第四季初開始出貨，較原先預估第四季後段才有有少量出貨提前。此外，高功率BBU產品除單位產品價值較高，也有助改善整體產品組合及產能利用率。 另外，大廠Samsung SDI與Azure所給出的正向展望，更進一步驗證強勁的需求環境。因此，美系外資給予順達「買進」評等，目標價800元。