【時報記者葉時安台北報導】國巨*(2327)旗下凱美(2375)受惠於電阻產品需求強勁以及車用、工控市場回溫，凱美2026年上半年每股稅後盈餘升至1.85元。面對上半年金屬原料上漲壓力，凱美已成功於7、8月全面調漲產品價格，加上近兩個月三大產品線平均接單出貨比(BB值)突破1.2，下半年營運動能顯著增溫；在AI高階應用布局上，公司更樂觀預期今年AI伺服器電阻營收可望倍數成長。 凱美今年第二季毛利率回升至19.09%，季成長2.13個百分點；單季稅後淨利1.15億元，單季EPS達1.06元，季成長35.9%。累計2026年上半年合併營收達30.09億元，毛利率為18.07%，歸屬於母公司業主淨利2.01億元，累計上半年EPS為1.85元。 從產品線分析，電阻為上半年主要成長引擎，累計營收達16.07億元，年增率高達120%；風扇產品累計營收2.95億元，年增105%；電容產品上半年營收為11.07億元，維持在97%的水準。目前產品占公司營收比重以電阻50%居冠、電容占40%、風扇占10%；毛利率排序則以風扇最高，其次為電容與電阻。 市場關注產品價格，受到原物料價格波動，凱美說明，上半年因銀價等貴金屬原料價格劇烈上漲，確實為毛利率帶來短期衝擊。對此，公司自農曆年後即積極與不同客戶進行協商調價，新價格已陸續於今年7月及8月全數生效，將有效提升平均銷售單價(ASP)，大幅減輕成本壓力。 受AI產能排擠效應與市場預期漲價心理影響，客戶提前下單備料意願濃厚。凱美指出，6月與7月三大產品線平均BB值均站穩1.2以上，目前客戶庫存水位健康，第三季訂單能見度清晰，整體營運展望審慎樂觀。 凱美逐步降低低毛利、紅海市場比重，聚焦高階利基應用。公司指出，自2025年GB200量產出貨帶動下，AI資料中心及伺服器占電阻營收比重已達8.2%，預期2026年AI伺服器電阻營收將有機會達成倍數成長。為因應AI與電源類客戶的強勁需求，凱美將持續擴充「合金電流檢測微電阻」產能，並列入明年度資本支出重點規畫。 凱美未來五年策略方向為與具競爭力的核心客戶共同成長，延續電阻、電容及風扇三大產品線布局，並藉由跨工控、汽車、消費、智慧電網等多元終端應用，降低單一產業景氣波動對營運的影響。