《電零組》(啟)碁、華通今明年獲利 法人叫好

【時報-台北電】低軌衛星指標股(啟)碁（6285）、華通（2313）股價整理一段時間，法人看好，兩家公司今年、2027年獲利前景亮眼，將出現明顯增長，凱基投顧將華通推測合理股價上看360元，金控旗下投顧則賦予(啟)碁280元推測合理股價，加持雙強再攻機會浮現。 市場傳出，低軌衛星路由器訂單出現新競爭者。金控旗下投顧研究機構認為，依照美系客戶商業模式，低軌衛星終端裝置需求放量，加上產能滿載必定會出現第二供應商，且(啟)碁與美系客戶約合作四年才出現第二供應商，顯示技術與量產壁壘仍高，有能力進入市場的企業有限，(啟)碁將會維持主要供應商之角色。 法人推測，美系客戶導入二供原因為Starlink逐步布局印度市場，且印度尚未設有工廠以滿足量產需求。展望今年～2027年，網通規格升級為(啟)碁主要獲利引擎，800G交換器與低軌衛星產品挹注營收動能，研究機構推估，(啟)碁今年、2027年每股稅後純益（EPS）為14.85元與18.69元，獲利年增率為131％與26％。 華通擁有衛星、AI資料中心雙動能，凱基投顧估計，2027年將聯手貢獻過半營收。在下一代V3衛星與超重型運載火箭（Starship）第三季末量產下，PCB用量與規格提升，加上2027年下半年具備手機直連的衛星（direct to cell）大幅發射，滲透率推估20％～30％，太空AI算力相關訂單也預計於2027年下半年小量出貨。法人維持今年、2027年衛星營收預估196億元、270億元，AI算力將為上調契機。 其次，凱基投顧指出，因800GbE與1.6TbE光模組需求強勁，在新廠房及設備到位下，上調AI資料中心今年、2027年營收至99億元、342億元。 根據研究機構對華通所做財務預測，今年、2027年EPS分別是7.72元與15.02元，獲利年增率來到40％與94％。整體而言，法人看好，2027年在衛星與AI資料中心（含光模組）合計營收占比將突破5成，華通已擺脫消費型概念，有助於長線評價提升。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)