《國際產業》沒驚喜？漲不動？輝達業績行情 選擇權現端倪

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】被視為AI產業風向球的輝達（Nvidia）即將在周三美股盤後公布上季財報。根據選擇權交易，市場押注輝達在秀出營運成績單後，市值可能出現2800億美元的波動。 根據輝達的選擇權定價，市場預估輝達股價在周四、發布業績隔日的漲/跌波動區間為5.4%，低於上次在5月發布財報前市場預估的波動幅度（6.5%）。這意味著在發布財報後，輝達的股票市值可能迎來約2800億美元的上下震盪，而光是這個波動幅度，就超過標普500指數約90%成分股的個股市值。 根據Option Research & Technology Services（ORATS）所做的分析，此次輝達發布財報後的股價變動幅度，也遠低於該公司過去12個季度的平均股價波動幅度（7.4%）。 ORATS創辦人Matt Amberson表示，這表示對輝達的投資有些自滿，但也意味著輝達股價的可預測性增加。 Susquehanna衍生性商品策略部門主管Chris Murphy表示，這種相對溫和的波動反映出過去兩年來的模式，即財報發布後的實際股價波動，往往低於期權市場原先的定價。我認為在AI時代初期，輝達以遠超乎預期的業績表現以及動輒10%、15%甚至20%股價波動令所有人都瞠目結舌的那段時期，已經結束了。現在很少有人會認為輝達會亮出好到讓人驚掉下巴的超預期業績，然後股價上演暴漲戲碼。 「市值王」輝達周一下跌2.91%，收在208.48美元，連跌第七天，創下自2022年以來最長紀錄。今年以來，輝達股價累計上漲11.7%，相較之下，標普500指數今年以來上漲11.8%，費城半導體指數今年來上漲61%。 投資人將密切關注輝達的營收展望、晶片需求、利潤，以及CSP巨頭是否繼續擴大在AI方面的資本支出。 TritonPoint Wealth投資長Will Sterling表示，輝達對超大規模資料中心業者（hyperscaler）的資本支出態勢可能「瞭若指掌」。這些CSP巨頭的投資報酬率非常重要。這將決定他們是否會繼續進行資本支出投資。如果他們繼續投資，就risk-on（風險偏好）觀點來看，我認為這對整個生態系都是有利的。