《半導體》Google、微軟、Meta訂單齊發 創意獲升目標價至6388元

【時報記者王逸芯台北報導】Google自研CPU與AI ASIC需求持續擴大，外資最新報告看好創意（3443）2027年營運動能，除Google CPU訂單成長外，微軟及Meta ASIC專案亦同步推進，加上未來有機會參與Google TPU v10的3D IC設計服務，因此將目標價上調至6,388元。 外資指出，Google CPU預料將是創意2026年至2028年最大客戶。受到產能限制影響，2026年Google Axion2 CPU出貨量預估由原先150萬至200萬顆，下修至120萬至130萬顆；以單顆ASP約700美元估算，2026年Google CPU可為創意貢獻約9億至10億美元營收。 進入2027年後，需求動能可望明顯轉強，包括2026年部分Axion2訂單遞延，以及新一代Axion3開始放量。外資預估，2027年Google CPU營收可接近28億美元，其中Axion2出貨量約300萬顆、Axion3約50萬顆；由於Axion3的3奈米compute die由一顆增加至兩顆，ASP估計將較Axion2翻倍。 除Google外，創意亦參與微軟Maia 200及Cobalt 200 CPU專案，外資預期2027年微軟相關需求將較2026年成長逾一倍，營收貢獻至少2.5億美元。此外，供應鏈調查顯示，創意也可能取得Meta MTIA 600 ASIC專案，預計於2027年上半年tape-out。 外資並看好創意2027年取得更多台積電（2330）3奈米晶圓產能，並有機會於2028年參與Google TPU v10的3D IC設計服務，進一步挹注中長期成長。目前股價約為2028年預估EPS的25倍。