《金融》壽險業SWAP短打 防劇烈震盪

【時報-台北電】地緣政治動盪成全球市場最大變數，美國聯準會（Fed）後續動向緊牽通膨與油價走勢。面對市場高度不確定性，金融業操作全面轉向防禦，壽險業在SWAP（換匯交易）最新操作策略上，高比率鎖定「3個月以下」短期天期，以極大化資金彈性，全面防堵市場劇烈波動帶來資產衝擊。 銀行主管強調，壽險公司目前SWAP天期各天期皆有，但天期以1～3個月為主，主要是因應2026年適用的匯率會計評價方式調整、資金調度及投資商品需求等。其中，壽險公司主要是依照本身需求承作SWAP，目前以3個月以下天期的比例最高，也就是多採短期操作，以彈性因應市場變化。銀行自身目前的SWAP操作策略上，主要是靈活操作，並搭配增加債券配置。 個別銀行中，彰化銀行SWAP操作策略以兼顧流動性與收益性為主，因應隱含利率曲線變化動態操作。華南銀行將隨著換匯點波動調整天期配置，並增加債券投資，標的以5年內、投資等級的公債、公司債及金融債為優先。 第一銀行預估，下半年台美利差將呈震盪走勢，後續SWAP操作上將審慎因應，除配合存款結構調整天期配置外，亦將掌握市場波動行情伺機承作期差交易，也將把握市場利率走勢，機動調節債券投資部位配置，提升整體財務操作績效。 合庫銀行SWAP操作將視利率前景的市況變化動態調整操作部位。債券投資方面，配合資金狀況，視到期部位分批補券，掌握市況逢高建置安全性高的高評級債券，並持續建置浮動利率債券，以因應地緣政治的不確定性，降低利率風險。 臺灣企銀SWAP操作策略採謹慎布局，於點數擴大時適度承作短天期買進／賣出搭配長天期賣出／買進的期差交易。外債操作策略維持逢殖利率反彈分批建置美國公債，並於信用利差擴大之際分批建置高信評等級、經營穩健、流動性佳的合格高品質流動性資產的外幣債券。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)