《國際金融》美銀調查 全球股票配置升至近5年新高

【時報-台北電】美國銀行（Bank of America）最新8月全球基金經理人調查顯示，投資人情緒已升至2022年以來第三樂觀，全球股票配置更攀升至2021年11月以來最高，市場呈現「股市狂歡、債市戒備」的鮮明分裂。 本次調查於8月7日至13日進行，共有203名基金經理人參與，管理資產合計5,810億美元。調查指出，全球股票淨超配比例升至56％，為連續第14個月維持超配；現金配置3.5％則創今年2月以來最低，亦是1998年有紀錄以來第六低水準。 美銀首席投資策略師哈奈特（Michael Hartnett）認為，8月調查反映市場主流共識、集中在「不著陸、不升息、AI資本支出不削減、沒有熊市」等樂觀情境。 不過美銀兩項重要逆向指標 現金規則與牛熊指標，卻同步發出「賣出」訊號，現金占比低於4％即觸發現金規則賣出訊號；牛熊指標升至9.3，也高於8.0賣出門檻，意味市場倉位已接近歷史極端水準，美銀提醒投資人，與其繼續追價，不如考慮獲利了結，或轉向風險資產內部輪動。 更值得警惕的是，債市風險正快速竄升，「AI泡沫」以32％連續第二個月蟬聯最大尾部風險，但「債券殖利率無序上行」已由前月第三名升至第二名，占比27％，超越「第二波通膨」的25％。 受訪者一方面認為AI泡沫是市場最大潛在風險，另一方面卻沒有因此降低股票曝險，反而持續削減債券配置，全球債券淨低配比例已擴大至39％，形成典型的「嘴上擔心風險、手上卻繼續買股票」現象。 AI更成為這場多空矛盾的核心，該調查顯示，目前最擁擠交易依舊是「做多全球半導體」，雖然比例已從上月歷史高峰82％下降至53％，但仍高居第一；其次是「做空日圓」及「做多美股七雄」。(新聞來源 : 工商時報一方明／綜合外電報導)