《研究報告》群益投顧曾炎裕：輝達、台積後續4發展

【時報-台北電】群益投顧研究部副總裁曾炎裕表示，觀察AI之王輝達今年股價表現委屈，日前還把全球市值第一的位置讓給蘋果。台積電（2330）賣金鏟子賺飽飽，短期也沒有真正的競爭對手，但市場提出英特爾與三星的晶圓代工事業有機會獲大廠訂單，壓抑股價表現。 曾炎裕指出，股價是基本面最強大的領先指標，未來發展有四種狀況：1.輝達與台積電二者股價都創新高：台股指數順勢創新高，費半指數、AI股蓄勢挑戰第二季高點，然後華爾街開始醞釀第四季AI模型巨擘Anthropic的IPO。2.二者都跌破7月低點：輝達跌破190美元、台積電跌破2,180元，代表第二季的榮景面臨言嚴酷檢視，8月只是反彈波或人道走廊。3.台積電股價強勢但輝達弱勢：AI成長動能趨緩，但台股護國神山台積電因財報仍反映應樂觀情緒，指數可望力守42,000點震盪整理。4.輝達股價強勢而台積電弱勢：代表AI前景樂觀，但台股指數被政策壓抑最大權值股，預防暴衝後大規模拉回。 從二家公司業務與供應鏈合作找投資機會角度出發，下半年台廠供應鏈將全力持續生產與交付Blackwell世代伺服器，並且由Vera Rubin接棒。黃仁勳形容Vera Rubin包含近200萬個零件，需要台灣150家生態系夥伴共同完成，為輝達史上最大規模的產品推進圖，台廠供應鏈包括先進製程與封裝、組裝與關鍵零組件、散熱系統、電源HVDC高壓直流架構、PCB、連接器等。 另外，曾炎裕提醒，未來市場面臨「三塊磚頭」的考驗：1.美國非農就業數據。2.8月中旬的13F持倉披露，機構大戶在暴跌的部位增減。3.季節性弱勢期：8～10月歷史上是標普500最弱的月份。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光／台北報導)