《光電股》大立光挾CPO、iPhone雙利多 外資按讚

【時報-台北電】光學族群股王大立光股價連兩天強勁反彈，5日在美國聯邦通訊委員會（FCC）研擬禁止美國資料中心使用大陸製造光模組消息助陣下，引領光通訊族群續航，加上蘋果iPhone旺季到來，摩根大通證券在蘋果供應鏈擇優投資，特別青睞大立光，高盛證券則賦予6,263元高檔股價預期。 大立光5日公告營收，受惠時序進入智慧機零組件備貨傳統旺季，7月營收48.77億元，較上月成長31％，且大立光經營管理階層預期，8月出貨動能優於7月。 高盛證券維持對大立光正向看法，並預期第二季淡季過後，隨主要智慧機品牌客戶新機開始放量，以及大陸品牌旗艦機陸續上市，營收將恢復逐季成長。同時，在記憶體成本居高不下環境中，高階智慧機品牌將持續擴大市占率，而大立光專注於高階鏡頭產品的策略，將有助表現持續優於同業，並帶動毛利率進一步擴張。 CPO發展方面，雖然短期對大立光營收貢獻仍相當有限，但高盛強調，CPO是具備長期成長潛力的新市場，隨終端需求強勁與規格快速升級，大立光可望從中受惠，進一步支撐長期成長動能，並帶來重新評價（Re-rating）機會。 摩根大通證券科技產業分析師楊維倫對蘋果供應鏈維持擇優布局看法，看好大立光除受惠於穩健的iPhone需求，也積極將產品布局延伸至CPO FAU，成長動能更為多元。 美銀證券觀察到，愈來愈多新進業者正積極投入CPO／FAU相關零組件的開發，包括光纖陣列、微透鏡、稜鏡等；然由於技術門檻極高，真正能成功切入的廠商並不多。在眾多新進者之中，美銀認為，大立光在歷經兩個季度的送樣與測試後，目前已進入客戶認證階段，進展明顯快於其他競爭者。 美銀進一步說明，資通訊供應鏈相較於消費性電子供應鏈，因對技術要求更高，屬於封閉程度更高的生態系統。不僅如此，廠商與客戶的合作深入程度也是能否成功切入供應鏈的關鍵因素，基於大立光在CPO領域進展快於預期，日前也將大立光投資評等調升至「買進」、推測合理股價5,600元。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)