《研究報告》四大國銀 教戰8月投資心法

【時報-台北電】全球股市在7月底歷經一波上沖下洗，投資人如坐雲霄飛車般驚魂未定，對8月國際金融市場前景加倍關注。國泰世華、台北富邦、中信與台新等四大銀行對市場前景呈現高度共識，普遍認為美國經濟仍將維持溫和擴張格局，且通膨壓力正逐季降溫，但短期內股市將經歷劇烈的去槓桿與資金輪動，仍有劇烈波動機會。 操作建議上，國泰世華銀行抱持相對積極的態度，建議投資人拉回仍站買方思考，應採分批布局策略；中國信託銀行顯得較為審慎，強調應適度分散配置以降低單一主題過度集中的風險；台北富邦銀行則側重於技術面的區間操作。 台新銀行指出，儘管市場仍有雜音，但受惠於核心PCE數據降溫與微軟、亞馬遜等AI巨頭亮眼的財報表現，美股在回調後展現出強勁的反彈動能。 中信銀分析，台、韓股市近期經歷了直逼2025年關稅海嘯規模的籌碼清理，但隨著融資減碼初步獲得滿足，台股科技龍頭在修正後評價吸引力已逐步浮現。 國泰世華則提醒，雖然四大雲端服務商（CSP）正面臨現金流轉負的挑戰，但在企業獲利成長加速及AI需求強勁的支撐下，基本面依然穩健。 債券市場部分，各大銀行預期美國10年期公債殖利率將維持高檔波動。北富銀預估，本周（8/3～8/7）美債殖利率區間將落在4.585％～4.710％之間。 國泰世華認為，由於美國聯準會（Fed）仍在觀望中東戰事及油價對通膨的後續影響，升息預期有所走揚，建議投資人採取「逢高鎖利」的策略。中國信託指出，儘管科技大廠因龐大資本支出而大規模發債，但其資產負債表多屬穩健，顯示財務風險仍在中長期受控範圍內。 匯市變動也是8月焦點。北富銀觀察，日本當局疑似進場干預日圓，加上投機者空單回補壓力沉重，預估日圓短期內將在158～162區間獲得支撐。美元指數則隨美國2年期實質利率受抑制，預估區間為99.18～100.96。(新聞來源 : 工商時報一陳美君／台北報導)