【時報-台北電】美國聯準會（Fed）釋出偏鷹訊號，帶動美元與實質利率走高，黃金價格近期跌破每盎司4,000美元。投行與基金法人紛紛下修短期金價預估，但多數法人仍認為央行購金、財政赤字及去美元化趨勢仍在，預期將是短空長多格局。 根據外電報導，投行近期陸續調整金價目標，德意志銀行將第三季平均金價下修逾兩成至4,300美元，第四季降至4,800美元；高盛將年底目標價由5,400美元下調至4,900美元，若Fed啟動升息，可能進一步下探4,400美元；花旗未來三個月目標價由4,300美元降至4,000美元。 期元大S&P黃金（00635U）ETF研究團隊指出，自6月17日FOMC會議公布鷹派展望後，截至6月23日的三個交易日，標普高盛黃金ER指數下跌5.3％，道瓊白銀ER指數更重挫12.32％。短期升息預期壓抑貴金屬表現，但全球央行持續增加黃金儲備，仍可望提供中長期支撐。 FT黃金基金經理人史蒂芬．蘭德表示，短期內中東局勢發展可能使通膨更顯著，使Fed按兵不動，甚至升息，歷史經驗也顯示，在市場趨穩且逐漸逆轉，黃金、金礦股隨後表現優於其他資產。中長期下，中東局勢發展仍將支撐黃金、金礦股，戰爭相關支出可能引發通膨，而在一個日益分裂的世界中，黃金的價值可能會持續上升。 DWS亞太區投資長吳雙榮認為，自2022年俄烏戰爭後，黃金與美國實質殖利率的負相關關係已明顯弱化，央行購金與民間投資需求逐漸成為主要定價力量。大陸等央行持續增持，加上2024年下半年起黃金ETF與民間資金重新流入，構成中長期多頭基礎。但部分央行可能因流動性需求或實現獲利而售金，民間資金也可能階段性減碼，因此短線波動仍大。在偏樂觀情境下，若央行及民間買盤持續增加，2027年6月金價可能達每盎司5,400美元。 玉山全球資源基金經理人常李奕翰強調，金價現階段較接近多頭行情中的修正，非趨勢反轉，Fed利率路徑仍是金價短期最主要變數，若美元與實質利率持續走高，黃金仍有修正壓力，但央行購金、儲備多元化及去美元化等結構性因素，仍支撐中長期配置價值。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)