【時報記者張佳琪台北報導】美系外資針對代工大廠廣達(2382)發布最新報告，認為6月營收將月增，但7至8月成長動能會放緩，因此，雖看好廣達AI伺服器今年表現，但第三季業績可能會受到機型轉換影響。整體而言，美系外資上調廣達2026年至2028年的獲利預估，2026至2028年的EPS預估值分別調高為：24.87、27.61、31.15元，目標價維持299元。 廣達5月營收月減8%，比美系外資預期低了11%，報告指出，這是因為1至4月記憶體成本上漲，導致客戶提前下單PC，抑制5月最終需求。根據美系外資報告，廣達5月PC出貨量較去年同期下降8%，較上月持平；考量5月的基數較低，以及機架級AI伺服器需求強勁，還有季度末PC消費量有所改善，預估廣達6月營收將月增21%。 美系外資認為廣達7、8月的營收成長動能將會放緩，主要是因為第三季機架級AI伺服器的機型轉換，將對廣達的機架級AI伺服器出貨量造成壓力。美系外資表示，仍然看好廣達AI伺服器的產能提升，有鑑於規格持續升級將提高研發需求，消耗更多產能（空間和電力），且隨著AI數據中心部署複雜性的增加，客戶需要更多支持，因此，相較於廣達，更看好鴻海。 根據5月營收表現，美系外資調整了廣達今年營收與獲利預估，2026至2028年淨利預期分別上調5%、2%、8%；2026至2028年營收預期分別上調8%、10%、21%。上調基於兩大因素，一是全球CSP不斷加大對AI基礎設施的投資，帶動AI伺服器機架的產能提升；二是產品組合升級與原料成本上漲。 美系外資表示，由於通用伺服器的營收貢獻高於AI伺服器機架，我們略微上調了2027至2028年毛利率預期，以及2027至2028年營運支出比率預期，原因都是AI伺服器研發的投入增加。根據美系外資報告，廣達2026至2028年的EPS預估值調高為：24.87、27.61、31.15元。 美系外資維持廣達目標價299元不變，本益比維持「中立」。