【時報記者王逸芯台北報導】美系外資出具報告指出，世芯-KY（3661）第一季在缺乏新專案挹注下，營運表現可能已落底，後續營收可望一路逐季成長至第四季，主要動能來自3奈米加速器專案快速放量。外資維持世芯-KY「加碼」評等，目標價5088元，看好AI加速器專案出貨升溫，將推動下半年營運動能轉強。 報告指出，世芯-KY3奈米加速器專案已於5月開始向主要雲端服務供應商（CSP）客戶進行初期小量出貨，預期6月、7月出貨量將大幅增加，並自8月起進入最大出貨階段。受惠初期良率優於預期，世芯-KY全年3奈米相關營收目標上看15億美元以上。 外資指出，目前該專案能見度已延伸至2027年底，並以年增40％的出貨量成長作為目標。先進製程布局方面，世芯-KY2奈米專案進度大致符合預期，預計將於2026年底完成設計定案，並於2027年第四季進入生產與出貨階段，顯示公司在AI加速器與先進製程客製化晶片領域仍具中長期成長動能。 其他專案方面，世芯-KY供應理想汽車的ADAS晶片目前已開始出貨，下一代產品預計於第三季完成設計定案。此外，世芯-KY也持續為美國新興客戶進行設計，相關客戶正積極投入3奈米或2奈米創新專案，目標在於解決AI基礎設施瓶頸，後續有望為公司帶來新的成長機會。