【時報記者王逸芯台北報導】矽力*-KY（6415）股價今（19）日開高走低，早盤以525元開出後，一度衝上544元，不過高檔獲利了結賣壓出籠，盤中翻黑下探500元，最低觸及497.5元，摔下500元大關。截至上午10時30分左右，成交量逾1.1萬張。雖然股價短線拉回，但市場仍聚焦公司資料中心、車用及Gen4平台成長動能，加上法人上修獲利預估與目標價，基本面題材仍受關注。 矽力*-KY第1季營收季減9.9%、年增18.7%，優於先前展望，主要受惠資料中心應用成長強勁，年增幅達90%以上。雖然第1季為傳統淡季，消費與車用市場相對疲弱，但公司仍受惠市占率提升，帶動產品出貨成長。不過，第1季毛利率季減3個百分點至48.2%，主要受到產品組合轉差、NB占比提升、車用占比下降影響，加上公司自去年第2季觀察到產能趨緊並開始建立庫存，第1季提列庫存跌價損失，影響毛利率約1.6個百分點。 儘管毛利率下滑，矽力*-KY獲利仍優於預期。受惠費用控管嚴謹及業外收益增加，第1季獲利年增114.4%至7.7億元，每股純益（EPS）為1.98元，優於法人圈和市場預期。 展望後市，法人表示，矽力*-KY管理層釋出的2026年營運展望較上季更為樂觀，並看好2027年成長性將優於2026年，主要來自Gen4平台進入放量階段，且公司在各應用領域皆觀察到市占率提升，顯示新平台產品競爭力良好。管理層預期，Gen4平台營收占比將於2026年底超過20%，並於2027年進一步加速滲透。 資料中心與車用也將成為矽力*-KY未來成長主軸。法人指出，矽力*-KY預期，資料中心與車用今年營收占比皆將達15%至20%，相較2025年資料中心僅個位數占比、車用占比14%，成長空間明確。另在過去12個月上游成本持續上升下，公司近期已開始與客戶洽談價格調整，客戶對成本壓力多能理解並逐步接受；搭配高毛利產品線占比提升及Gen4平台滲透率提高，管理層樂觀看待未來毛利率將持續向上。 法人上修矽力*-KY2026年至2027年營收預估2.0%及10.6%，預估分別年增26.2%及29.0%；同步上修獲利預估3.1%及7.6%，預估EPS分別為10.81元及19.79元。投資建議方面，凱基認為，Gen4平台產品具備良好競爭力，管理層樂觀看待2026年至2027年獲利成長，因此將目標價上調至600元，並維持「增加持股」評等。