【時報-台北電】大成鋼（2027）受惠於美國德州鋁廠新產線放量與降息循環帶動的需求回溫，第一季營收獲利均較去年同期大幅成長。市場樂觀看待大成鋼第二季表現，法人估全年營運有望戰新高。 大成鋼12日董事會通過第一季財報，單季營收311.74億元、年增近2成，稅後純益29.15億元、年增88.06％，每股稅後純益（EPS）1.17元，表現優於市場預期，且首季毛利率衝上27.32％，較去年同期一口氣提升4.61個百分點，是首季獲利增幅遠高於營收的關鍵。 法人分析，大成鋼第一季表現突出有三大關鍵因素：首先是德州鋁廠新產能放量，這條新產線於去年底完工，今年初正式進入試車放量階段，讓大成鋼年產能由1.8萬噸大幅提升至3.1萬噸，填補美國市場高精密鋁材的缺口，特別是在與豐田通商等大廠的電池合作案中，展現了強大的供應能力。 第二點則是降息循環啟動需求復甦，隨著Fed步入降息循環，當地建築、汽車及製造業終端需求明顯回暖。下游客戶在經歷去年的庫存調整後，於第一季啟動強力的「庫存回補」，帶動大成鋼不銹鋼及鋁捲板出貨量價齊揚。 最後則是關稅政策的競爭壁壘，美國政府持續對進口鋼鋁維持高關稅政策，這對身為美國境內最大鋁捲板及不銹鋼通路商的大成鋼而言，反而形成了天然的保護屏障。憑藉美國本土製造與完整通路的垂直整合優勢，大成鋼擁有極強的議價權，進一步拉高毛利空間。 法人指出，大成鋼目前在美國鋁捲板市占率已站穩6成以上，隨著美國基礎建設法案的資金持續到位，對於不銹鋼及工業鋁材的需求將具長線支撐。 此外，公司積極優化產品結構，提升高附加價值產品比重，預期今年全年營運有望挑戰新高。 分析師則表示，大成鋼股價已有效擺脫4月底36～38元的盤整區間，向40元大關發起挑戰。目前大成鋼呈現標準的多頭排列，短天期均線斜率陡峭向上，且股價已經大幅站上季線約37.60元的支撐，顯示中長線趨勢已轉向樂觀，5月起成交量也明顯放大，顯示主力資金與法人在財報公告前已先行卡位。(新聞來源 : 工商時報一陳建宇／高雄報導)