【時報-台北電】外資持續出招，吸引國際資金進駐台股績優投資標的。廣發證券最新將貿聯-KY（3665）納入研究範圍，給予「買進」投資評等，推測合理股價高達3,400元；摩根大通證券則是趁萬潤（6187）股價整理之際，直接升評「優於大盤」、並賦予1,450元股價預期，有望助股價朝前波高點靠攏一臂之力。 在習川會登場前，台股漲多高檔震盪態勢更加明顯，權值股、高價股漲跌互見，此時外資針對高價績優股提供更多正向看法，等於幫助市場服下定心丸。 廣發證券海外電子通信主管蒲得宇近期積極將研究重心聚焦半導體、AI供應鏈，先前接連調升聯發科財務預期，是股價大漲的外資推手之一；本次蒲得宇開啟貿聯-KY基本面研究，同樣是AI浪潮中的明星股。 廣發證券指出，貿聯-KY是AI電力與高速連接解決方案的領導供應商，特別受惠於資料中心電力架構的結構性轉變，且高壓直流（HVDC）導入將迎來進一步加速。儘管市場對貿聯-KY主動式電纜（AEC）業務續航力仍有爭論，但廣發預期，即便面臨Credo與Astera Labs的競爭，AEC需求在3.2T時代之前可維持強勁。 不過，AEC業務可能適用較低的評價倍數，因此，光通訊／CPO業務的放量將是關鍵。在CPO領域方面，廣發看好，貿聯-KY收購深圳新富生光電後，將得以快速切入康寧的CPO shuffle box供應鏈。外資估算，貿聯-KY未來三年的獲利成長性都在4～6成以上，今年到2028年每股稅後純益（EPS）分別為74.7元、121.4元與177元，換言之，2028年每股將比今年多賺進百元以上。 在萬潤部分，摩根大通證券不諱言，先前對萬潤持中性看法，主要原因是對CPO看法較保守。儘管摩根大通維持萬潤2027年CPO FAU貼合設備出貨100台的基本假設，但考量更多CoWoS相關設備、光引擎點膠、AOI與SoIC業務貢獻，大幅調升2027年營收預估，進而決定升評。 摩根大通說明，市場近期擔憂輝達Rubin平台可能取消補強板（stiffener）設計，進而影響相關設備需求。但摩根大通強調，萬潤的散熱片壓合設備主要是將上蓋貼合至晶片，而非將補強板固定至基板，因此Rubin移除補強板並不影響萬潤相關設備出貨；近期股價因市場誤解而修正，反而提供好的進場時機。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)