【時報-台北電】花旗環球證券指出，PCB雖有潛在供給過剩風險，但看好於供應鏈重要性地位較高、且在東南亞擴產較為保守的台廠股價具上漲空間，同步調升二大人氣指標金像電（2368）、健鼎（3044）股價預期至1,500元與666元，全居外資圈最高。 相較市場對PCB供給過剩風險的疑慮，花旗環球並未過度擔憂，主要原因是東南亞廠房產能實際產出低於預期，惟後續仍需密切觀察其變化。在台股23日開高走低大震盪環境中，花旗環球看好並調升財務預期的金像電、健鼎，盤中分別創1,375元、487元歷史新高，後續奮力抵抗大盤賣壓侵襲，終場雙雙穩在紅盤之上。 健鼎是花旗環球在PCB指標股中最看好標的，本次將其加入未來30天上漲觀察清單。花旗環球說明，健鼎第一季營收優於預期，印證其受惠於記憶體與伺服器需求成長的投資邏輯。考量金像電將重心更多轉向AI ASIC主板，健鼎有機會承接部分來自AI GPU／ASIC主板市場的外溢訂單。同時，憑藉在伺服器、記憶體領域長期良好紀錄，且較同業更具規模優勢，花旗環球看好，健鼎有能力穩定取得銅箔基板（CCL）供應。 此外，健鼎在東南亞產能擴張採取保守策略，這雖可能是過往較未受投資人青睞的原因，現在反而有助縮小營運風險。展望後市，健鼎保有在大陸進行既有廠區擴建產能擴充的彈性，以因應後續需求。外資估算，健鼎2026～2028年每股稅後純益（EPS）分別是29.4元、37.47元與44.43元，同期間毛利率也節節攀高，將從29.3％一路上升至32.7％。 金像電產業地位領先，有助確保CCL供應，並受惠單位售價更高之800G交換器滲透率提升趨勢。花旗環球指出，金像電目前正透過租賃廠房或去瓶頸等方式，積極擴充產能，以掌握更多市場需求；預期來自亞馬遜（AWS）的需求將自第三季開始放量，Google的需求則有望於第四季接棒啟動。 大和資本證券同樣看好金像電，並提出，儘管金像電台灣、泰國的新增產能進度略低於預期，但考量多層板供需偏緊，看好下半年起可取得新的CSP訂單。大和資本、高盛證券賦予金像電的推測合理股價均為1,380元。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)