【時報記者葉時安台北報導】禾伸堂(3026)周三股價衝上漲停，鎖住133.5元寫下近5年高價。禾伸堂為台灣AI比重最大的MLCC廠商，受惠AI剛性需求，公司預期今年AI應用占被動元件營收比重將會翻倍，整體被動元件營收占比可望過半，且2027年公司營收、獲利成長性更優於今年。本土法人預估，禾伸堂今年獲利挑戰一個股本，明年獲利更可望維持雙位數成長，加上具殖利率保護，兩家本土法人雙雙給予買進投資建議，目標價分達165、200元。 禾伸堂董事長唐錦榮表示，AI屬於剛性需求，激勵營運看好，預計在2026至2029年四年投入30億元，在日本北海道、台灣宜蘭擴充AI電源的MLCC產能。而今年AI應用占比可望從目前18%翻倍增，整體被動元件營收占比可望達5成，推升明後年營運動能，隨著Vera Rubin預計第四季開始出貨，2027年公司成長性將比2026年更好。 隨輝達Nvidia伺服器規格演進，對於電源瓦特數的需求不斷提升，電源即將邁向800VDC，禾伸堂持續提供將量產的Vera Rubin平台，包含NP0 MLCC、高壓高容X7S、高溫X8M MLCC，其中NP0 MLCC全球市占率達50％以上。 禾伸堂為專注於高壓MLCC廠商，主要客戶為電源廠，受惠於AI伺服器往高功率電源發展，帶動高壓MLCC需求大幅增加，耐高壓MLCC目前供應確實較為緊張，除了禾伸堂之外，台灣華新科、日本村田等也都積極擴廠因應，而禾伸堂為台灣AI比重最大的MLCC廠商，受惠AI程度高，且在高壓MLCC領域發展已久，技術、品質並不輸日系廠商。 市場評估，禾伸堂未來營運隨800 VDC電源產品推出，MLCC單位價值將持續成長，AI相關營收亦維持成長且將維持至2027年，產品組合改變使禾伸堂毛利率獲得結構性調整。