【時報記者張佳琪台北報導】美系外資發布華碩（2357）最新報告，指出華碩今年展望正向，去年伺服器業務成長超過100%，2026年有望持續出現100%的強勁成長。雖然AI伺服器的營收貢獻度看好，美系外資考量零組件成本上升的壓力，以及AI伺服器占比提高而其毛利又低於公司平均，因此下修今明年的EPS預估值至49.78、57.83，同時目標價從855元降至700元，維持「買進」評等。 美系外資報告指出，華碩的AI伺服器營收加速成長，帶動去年伺服器業務成長超過100%，2025年伺服器營收估計占公司總營收的18%，預計2026年仍有超過100%的成長，帶動伺服器營收銷售額貢獻度達30%以上。主要是受惠於Neocloud客戶持續強勁的需求，以及華碩是首批輝達下一代AI伺服器平台解決方案供應商之一，戰略地位穩固。公司管理層估2026年第一季伺服器將季增50%至100%，美系外資樂見全年將保持成長動能。 PC產品方面，美系外資報告說明，傳統的季節性因素使得公司對2026年第一季PC業務的預期為季減10%至15%，與市場預期一致，且預估2026年整體PC市場將出現兩位數下滑，但華碩在高階PC市場占比高，且有多元化的產品組合，並在遊戲PC領域市占率超過四成具領先地位，搭配大規模的供應鏈管理能力，因應成本上漲壓力會優於其他同業。 雖然如此，美系外資還是下調了華碩今明兩年的獲利預估， 2026、2027年EPS預估值降為49.78、57.83。原因是擔憂零組件上漲所帶來的成本壓力，以及AI伺服器佔比提高，而它的毛利率低於該公司平均。美系外資指出，華碩預計每股42元股息，殖利率約7%，將為股價提供下檔支撐，綜合考量之下，維持「買進」投資評級，目標價下調約18%由855元降至700元。