【時報-台北電】美伊若爆發長期化戰爭，將嚴重衝擊全球經濟，預期引發石油供應危機，推升全球通膨，迫使美國聯準會（Fed）延後降息。股市資金將流向軍工、能源與黃金等資產避險，金融市場在戰爭爆發約4周後可能達到臨界點，長線將面臨滯脹風險，企業獲利與全球成長動能均承壓。 萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，油價飆漲對全球經濟引發的「骨牌效應」主要體現在通膨加劇、經濟衰退風險、金融市場震盪以及產業結構變動四個層面，一是觸發停滯性通膨噩夢，油價被視為通膨的領先指標，當國際油價在短時間內大幅飆升（如從每桶84美元暴漲至114美元，單日漲幅逼近30％），會直接推升各國國內的汽油價格。 在美國市場每加侖4美元被視為心理分水嶺，一旦突破此水準，將引發嚴重的通膨憂慮，由於美國家庭多依賴汽車通勤，油價上漲會直接削弱購買力；當高通膨伴隨經濟衰退（Recession）時，Fed即使採取降息措施也可能失效，這對經濟而言是極大威脅。 二是金融市場全面潰守，油價飆漲引發的經濟利空會迅速反應在股市上，導致技術面失守，包括指數跌破關鍵支撐，美國三大指數（道瓊、標普500、納斯達克）均可能跌破半年線等重要技術關卡；還有權值股補跌，即便基本面良好的半導體龍頭如台積電（2330）、美光（Micron）、艾司摩爾（ASML）等，也會在戰爭與油價引發的骨牌效應中面臨補跌壓力，甚至跌破月線或回測季線支撐；可參考2022年俄烏戰爭經驗，當時高通膨導致全球股市暴跌，標普500全年跌幅達19％，台股跌幅也高達22％。 三是生產成本與物價連鎖反應，油價上漲會透過能源成本傳導至各行各業，以台灣為例，若依公式計算，油價單周漲幅若達18％，將對國內物價造成巨大衝擊，雖然政府可能透過中油吸收部分漲幅，但若國際油價持續維持高位（如預期可能上看150美元），長期吸收的能力將面臨挑戰，戰爭若導致關鍵航道如荷姆茲海峽封鎖，不僅石油運不出來，也會影響全球物流運作。 四是產業間興衰交替，在經濟利空的骨牌效應中，不同產業受到的影響各異，絕大多數的科技股、製造業與消費產業會因成本上升與需求萎縮而受挫，塑化股如台塑化（6505）因與原油報價連動而可能逆勢標漲；此外，若航道受阻導致運費調整，航運股也有可能接棒成為抗跌題材。 投資想更上手？請加【旺得富投資543 go!】LINE社群&《旺得富》會員。 免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 黃順德)