【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶公布最新營運展望，雖然第一季受到農曆春節影響、工作天數減少，使營運表現承壓，但隨著下游產業於3月陸續復工，加上AI伺服器需求帶動電子材料市況轉熱，營運動能逐步回溫。展望後市，第二季將迎來石化產品傳統旺季與亞洲同業密集歲修期，加上美伊衝突推升國際油價、牽動石化行情，四寶普遍看好第二季營運有望優於第一季，但也持續關注中東地緣政治風險對市場的影響。 台塑(1301)表示，第1季適逢農曆春節，出貨天數減少。不過，第2季將步入亞洲石化廠密集歲修期及塑料傳統需求旺季，加上近期原油價格因美伊戰事大漲，且荷姆茲海峽遭封鎖，中東石化產能面臨生產及出口中斷風險，預期將推升石化產品價格。此外，公司第2季開工率高於第1季，產銷量增加，因此預估第2季營業額與本業營運可望優於第1季，惟仍須關注美伊戰事後續發展，適時調整營運策略。 南亞(1303)表示，隨著3月下游產業陸續復工、工作天數恢復，加上電子材料市況持續熱絡，營運動能可望回升，預估3月營收將較1月與2月明顯成長，第一季營收也將優於去年第四季及去年同期，且在需求延續帶動下，第二季營收可望較第一季進一步提升。南亞指出，3月營收回升主要受惠於AI伺服器需求強勁，帶動電子材料銷售持續升溫，加上銅價維持高檔、高階玻纖絲供不應求，推升產品售價與營收同步攀升；同時春節假期過後，下游客戶陸續開工，部分訂單延至3月交運，帶動塑膠加工、化工及聚酯等產品營收回溫。展望後市，隨著人工智慧應用快速發展，AI伺服器與高效能運算（HPC）需求持續擴大，銅箔基板、銅箔、玻纖紗布以及ABF、PP載板等電子材料產品價量齊揚，加上第二季進入聚酯瓶用粒旺季、國際原油價格走高推升化工產品行情，整體營收可望逐季成長。 台化(1326)表示，目前中東地緣衝突加劇，油價漲幅擴大，後續變化仍難以預料。不過公司第一季受惠於芳香烴及苯乙烯利差改善，以及部分產品縮減規模、退出紅海市場並加強成本管控，經營體質改善，營運表現預期較去年第四季明顯改善。然而，2月底中東衝突再度升溫，荷姆茲海峽已遭封鎖，許多油輪滯留波斯灣內，全球近20%原油無法自波斯灣國家輸出，多國恐面臨能源供應中斷風險。面對原油、輕油與化學品價格齊漲，台化將在危機中尋求機會。 台塑化(6505)表示，2月底美國與伊朗談判未見實質突破，美國與以色列啟動對伊朗的軍事行動，對伊朗境內核設施及軍事目標發動多輪空襲，伊朗隨即封鎖荷姆茲海峽並襲擊往來油輪，導致每日約1,500萬桶原油供給面臨中斷風險，且伊朗亦攻擊中東鄰國煉廠，帶動3月初油價大幅上漲。若船隻持續無法通過荷姆茲海峽，市場將擔憂海峽轉為長期關閉；加上科威特、伊拉克及卡達國內儲槽不足，預期上述三國可能陸續減產，油價仍有上行壓力。不過，美國總統川普表示將對往來荷姆茲海峽的船隻提供美國海軍護航，市場關注是否會有第一批船隻隨美軍通過海峽，若航運恢復，油價可望降溫，預期短期仍將維持高檔震盪。 台塑化並指出，3月煉油廠配合年度定檢，平均日煉量為39.4萬桶，預計第一季平均日煉量為45.6萬桶，產能利用率約83%；輕裂廠因下游需求不佳，第一季平均產能利用率約55%。