【時報-台北電】中東局勢動盪、烏俄走向和談以及大陸推行「反內捲」，加上南亞科(2408)股價大漲推升淨值，本土證券金控一哥最新報告調升台塑四寶台塑(1301)、台化(1326)、台塑化(6505)3檔目標價，分別給予65元、65元及70元目標價，且預估台塑第2季單季轉虧為盈。雖未對南亞評等，但卻估南亞今年EPS較去年大幅增長5倍，從去年0.6元跳升至今年的3.7元。 美伊軍事對峙，中東產油國原油輸出受阻，法人預期短線油價恐急漲至每桶75至85美元，不僅墊高石化產品原料成本，亦導致中東石化產能面臨生產與出口中斷風險，全球供需結構由寬鬆轉趨趨緊。 此外，美國積極推動烏俄和談，2026年達成協議機率高，一旦制裁解除，俄羅斯將無須再以折扣價向大陸供應原油，大陸煉化廠商成本較低的競爭優勢將流失；加上「反內捲」政策細節陸續公布，有效提振塑料需求，推動塑化產品報價築底回穩。 更重要的是，台塑集團各公司持續進行營運調整，縮減低獲利產品線轉向利基產品，以及轉投資南亞科股價大漲，顯著提升台塑四寶每股淨值。 南亞科股價變動10元，對台塑淨值影響0.43元 該投顧估算，到2025年第3季底，台塑、台塑化、台化各持有南亞科約10.81%股權，隨第4季相繼公告處分南亞科持股，比率降低至8.81%。 報告估算，南亞科股價每變動10元，對台塑淨值影響0.43元、影響台化0.47元、影響台塑化0.29元，預估3檔2026年淨值分別增加至55.24元、58.56元及39.74元；預期南亞2026年底每股淨值為45.8元。 該投顧指出，台塑可望在今年第2季單季由虧轉盈，2026年EPS回升至0.72元，以2026年每股淨值及1.2倍股淨比計算，目標價給予65元，評等為「買進」。 至於台化則預期今年EPS回升至0.51元，重啟成長，以2026年每股淨值、1.1倍股淨比計算，目標價65元，給予「買進」評等。 南亞獲利報復性回升，估今年EPS 3.7元 台塑化受惠煉油事業獲利穩健，今年EPS估達1.8元，以今年底每股淨值、1.75倍本淨比計算，目標價70元，評等為「買進」。 雖然未將南亞列入評等，但該投顧認為南亞在本業與轉投資獲利的報復性回升下，今年EPS看升至3.7元。 在現金股息配發部分，該投顧認為，台塑到2025年保留盈餘仍有1882億元、台化1752億元，足以支應股利發放，預估台塑可望配息0.57元、台化配息0.28元、台塑化則有望配息0.83元，現金殖利率各為1.1%、0.6%及1.5%。 報告指出，目前石化類股評價偏低，在多項利多因素發酵下，產業景氣可望於2026年轉折向上，投資人可積極佈局。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠) ※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。