【時報-台北電】隨著AI與高效能運算需求持續演進，台灣2大ASIC(特殊應用積體電路)與IP提供商世芯-KY(3661)與創意(3443）最新市場競爭態勢引發關注。本土金控一哥旗下投顧同一天出具2檔報告，有互別苗頭味道，創意因成功奪下特斯拉多項專案，分析師大幅上調2027年獲利預估；世芯則因市佔率流失至競爭對手，目標價遭到下修。 先前小摩(摩根大通)表示，因加密貨幣業務衰退、NRE(委託設計費用)成長停滯，以及Google CPU大型專案毛利率低，雖將創意目標價從930元大幅提升至1900元，但卻給出「低於大盤(Underweight)」評等。 但大咖投顧分析師看法完全不同，以「大獲全勝」為題發表最新報告，直言創意不僅穩拿特斯拉AI5專案，更進一步贏得下一代AI6以及伺服器晶片Dojo3的訂單。其中AI5訂單量預期由原先的100萬顆調升至150萬顆，且毛利率預計可達20%，優於市場預期。 創意2027業績持續看好 報告指出，創意不僅未如市場傳言流失市佔給韓國競爭對手，反而受惠於AI6 世代的製程節點升級；此外，創意在Google CPU專案與HBM4E(第7代高寬頻記憶體)基礎晶片設計上亦展現高度成長潛力，預計2027年將迎來顯著營收翻倍機會。 由於AI5需求強勁，法人將創意2027年EPS預測由90.33元大幅調升至110.35 元，2026年EPS則維持45.8元。分析師認為，創意專案需求穩健，但估值不高，風險是產能短缺及專案進度不如預期，將本益比微調至33倍，以2027年EPS計算，目標價維持3600元。 同位分析師則以「直到市占率流失終於發生」為題形容世芯，指出在市場矚目的AWS(亞馬遜)Trn3專案中，新增的40萬顆訂單並未由世芯取得，而是由競爭對手Marvell（邁威爾）透過封測廠拿下，顯示世芯在turnkey(統包服務)的分配上面臨挑戰。 世芯不再享有本益比溢價 換言之，世芯Trn3訂單維持120萬顆，由於世芯原本手上的Trn3訂單未被搶走，維持財務預測，但世芯無法享受上修帶來的利多。 分析師預測，世芯2026年EPS維持預估150.25元左右，但因量產服務市佔流失風險，且不再享有額外本益比溢價，將本益比由32倍調降至30倍，目標價從先前4800元調降至4500元。 ※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠)