【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對智邦(2345)出具最新研究報告指出，受惠AI資料中心與高速網路升級需求持續強勁，看好其2026年營運動能仍維持正向，儘管短期受到零組件供應偏緊影響，第一季營收將呈現季減，但全年在800G交換器升級、新增Hyperscaler客戶，以及AI加速器模組業務帶動下，營收可望維持30%至40%的高成長，營業利益年複合成長率更上看55%，長期成長趨勢明確，故維持目標價1620元、加碼評等。 外資指出，智邦2026年1月營收為新台幣215.27億元，月減17%、年增72%。外資分析，單月營收較前月下滑，主要受到部分關鍵零組件供應仍偏緊影響，導致出貨節奏短期放緩；不過，在AI資料中心與高速網路設備需求持續強勁帶動下，營收仍繳出顯著年增表現，顯示整體成長趨勢未變。 累計第一季至今，智邦營收已達外資預估第一季營收650.33億元的約33%，亦與市場共識預估649.75億元的進度一致。外資認為，受到農曆年工作天數減少及供應鏈短期波動影響，預期智邦2026年第一季營收將呈現個位數季減，但仍可維持逾五成的年成長幅度，營運表現仍屬穩健。 展望全年，外資看好智邦將受惠於800G高速交換器持續升級，以及新增超大型雲端服務供應商（Hyperscaler）客戶帶來全年貢獻，加上AI加速器模組業務隨新世代產品順利轉換，將推動營收動能持續增強。外資預期，智邦2026年全年營收可望達30%至40%的成長幅度，反映AI基礎建設投資持續擴大。 最後，美系外資指出，智邦目前股價約為2026年預估本益比18倍，考量公司2024年至2027年營業利益年複合成長率可望達55%，整體評價仍具吸引力，顯示長期成長潛力尚未完全反映於股價之中，維持目標價1620元、加碼評等。