【時報記者葉時安台北報導】傳統記憶體美系外資出具最新報告，以Laggards Catching Up(落後者趕上)，美系外資重申對記憶產業沒有任何轉負面的理由，雖然首選仍為華邦電(2344)，南亞科(2408)短期指引低於預期也提供良好進場時機，但旺宏(2337)、力積電(6770)、兆易創新(GigaDevice)在股價表現上可能會迎頭趕上，提高獲利表現與目標價，力積電目標價從56元升至77元、旺宏也從72.5元調漲至93元，旺宏投資評等維持增持(OVERWT)。旺宏擴充MLC NAND(eMMC)，明年EPS上看一個股本，周三股價衝上83.8元漲停鎖住。 旺宏將趕上NOR價格上漲，並從2026年第一季開始對MLC市場供應不足「極度短缺」做出反應，提高晶圓廠利用率並執行價格策略，外界亦肯定延後3D NOR的開發，並將8吋與12吋廠產能利用率提升至滿載。旺宏將投入新台幣220億元（約7億美元），12吋廠月產能由2萬片提升至3萬片，主要擴充MLC NAND(eMMC)。美系外資維持今年EPS預估值逼近半根股本，並上修明年至一個股本以上。 本土法人同樣調升旺宏評等至增加持股(Overweight)，目標價給予86元，旺宏去年第四季毛利率回升至24.2%，但本業仍虧損，不過客戶對NOR及MLC NAND需求快速成長，旺宏12吋廠將增加1萬片月產能，投入MLC NAND生產，2026年受惠記憶體NOR及MLC NAND漲價，旺宏將順利轉虧為盈。 旺宏說明，NOR因AI應用使需求持續成長，MLC NAND由於三星等大廠退出，市場缺貨非常嚴重，公司已經準備好2D及3D MLC NAND產品，以因應此波商機。產能方面，8吋廠2~3萬片月產能以生產NOR為主。12吋廠目前月產能約2萬片，過去以NOR產能為主，由於MLC NAND需求強勁，故將投入220億元購置機器設備，計畫增加1萬片月產能，未來將會NOR及NAND各占50%產能。 對力積電方面，肯定與美光合作帶來評價重評的潛力。前段製程轉進1y製程節點，以及後段先進DRAM(如HBM)生產的機會，可能成為長期成長因素。