【時報-台北電】工紙廠榮成（1909）自結2025年12月合併稅前盈餘0.98億元、每股稅前盈餘0.07元，連續四個月獲利；第四季稅前盈餘2.67億元、每股稅前盈餘0.2元。第四季轉盈，讓榮成2025全年合併稅前虧損收斂至4.35億元，每股稅前虧損0.33元。 展望2026年，法人預期，中國工紙大廠將按年度計劃開展停機檢修，第一季市場供給減量將超過約100萬噸，紙價有撐。雖然農曆年前仍有進口紙到港搶市，包括正隆（1904）、永豐餘（1907）、榮成台灣製造原紙，中國工紙市場整體供需結構在春節前仍有機會呈現穩中偏多走勢。 中國工紙市場2025年經歷7～11月每噸單價累計上漲約人民幣700元後，12月漲幅收斂至人民幣350～550元，廢紙同期也等幅跌價，噸紙價差仍可維持，有利紙廠持續改善利潤空間。至12月底，隨著月中價格修正及月底紙箱廠陸續重啟補庫需求回升，成品紙價格小幅回升，單噸已調漲約人民幣30至50元。 整體就2025年第四季來看，依據中國國家統計局公布「造紙及紙製品業」利潤總額數據，產業每月利潤率逐月回升，自9月3.46％提升至11月4.19％，利潤率連續三個月階梯式走高。 榮成2025年12月合併營收36.62億元，月減15.5％、年減13.59％，主因在中國各廠12月配合環保預警政策，停機減產減排所致，營業利益1.26億元、月增15.38％，合併稅前盈餘0.98億元，每股稅前盈餘0.07元。 榮成2025全年合併營收447.2億元、年減6.57％，營業利益0.2億元，合併稅前虧損4.35億元，每股稅前虧損0.33元。 法人指出，造紙業配合中國反內卷政策，同時大型紙廠透過成本結構優化、結構性調價，以及供給面產能擴張進入尾聲，有助於改善造紙產業體質，預期造紙業逐步走出週期低部回穩。(新聞來源 : 工商時報一邱莉玲／台北報導)