【時報-台北電】AI帶動台灣PCB產業大幅升級，南電（8046）公告營收表現，2025年合併營收401.73億元，年增24.44％，為歷年第四高；其中，12月營收39.24億元，月增11.02％、年增46.57％，創下33個月來新高，顯示載板出貨動能於年底拉升，營收結構回溫與產品價格調整節奏，符合市場預期。 觀察季度表現，南電2025年第四季營收111.65億元，季增1.80％、年增41.86％，連兩季維持百億元以上水準，延續第三季高檔表現。營收動能主要來自BT載板需求持穩，加上ABF載板提前反映價格調整效益，使單季營收未因季節性因素明顯回落，整體走勢與原先預期相符。 從產品結構來看，南電營收組成ABF載板占比約50％～55％，BT載板約30％～35％，其餘為PCB相關產品，其中ABF載板主要應用於高功率運算與高速傳輸晶片，BT載板則涵蓋記憶體、控制IC與部分系統級封裝應用。2025年下半年BT載板需求相對穩定，ABF載板在價格條件改善帶動下，對營收與獲利結構形成支撐。 展望2026年，法人預期，南電營運主軸轉向結構調整後的放量。產品方面，BT載板自2025年7月起調漲後，價格條件可望延續至2026年；ABF載板隨高速交換器、ASIC與AI相關應用專案推進，出貨量與ASP結構預期同步改善，成為獲利成長的重要動能。 材料端方面，產業人士指出，上游T-Glass材料新產能最快2027年下半年開出，2026年載板供應環境仍處相對緊俏狀態，有利高階載板價格維持。南電在此期間持續推進原料第二、第三來源認證，除提升供應彈性，也有助支撐高階製程產品出貨節奏。 2026營收動能將持續以網通與高效能運算相關應用為主，個人電腦、消費性電子與車電則相對穩定。隨既有客戶專案延續推進，部分新世代載板產品陸續進入量產，營運重心逐步轉向出貨結構與產能利用率的調整與銜接。(新聞來源 : 工商時報一楊絡懸／台北報導)