【時報記者林資傑台北報導】晶圓代工大廠聯電(2303)2025年11月營收表現持穩高檔，並宣布與美國同業Polar Semiconductor簽署合作備忘錄（MOU），洽談評估在美國製造8吋晶圓的合作機會，股價今（5）日聞訊開高走揚2.71％至49.3元，創5月中以來逾半年高。 聯電股價於11月中拉回43.8元後止跌穩步向上，半個月來漲12.56％，短中期均線同步向上。三大法人近期持續偏多操作，上周合計買超9467張，本周迄今合計擴大買超達8萬6759張，其中外資買超達9萬4131張、自營商買超195張，投信則賣超7568張。 聯電2025年11月自結合併營收212.33億元，較10月212.94億元微減0.29％、仍較去年同期200.49億元成長5.91％，持穩近1年高檔。合計前11月合併營收2182.72億元，較去年同期2133.36億元成長2.31％，雙創同期次高。 聯電預期第四季晶圓出貨量將持平第三季、美元平均售價（ASP）持穩，季產能維持約130.5萬片12吋約當晶圓，稼動率估略降至74～76％（mid-70%），毛利率略降至27～29％（high-20%）區間，全年晶圓出貨量估成長11～13％（low-teens）。 展望2026年，聯電預期首季仍有淡季影響，晶圓售價仍與客戶協商中，考量成熟製程產業稼動率回升且價格趨穩，預期平均售價降幅有限。目前終端需求維持穩定，半導體庫存水準健康，對2026年營運恢復成長正向看待，毛利率有望回升。 聯電看好明年晶圓出貨將延續今年動能，其中22/28奈米估達雙位數成長，客戶高階手機OLED驅動IC及射頻（RF）晶片採用22奈米製程將擔當主動能，新加坡廠新產能將於明年下半年量產。8吋廠在電源管理晶片（PMIC）驅動下，可望延續今年高個位數成長動能。 同時，聯電4日宣布與美國晶圓代工廠Polar Semiconductor簽署合作備忘錄（MOU），雙方將洽談在美國本土製造8吋晶圓的合作機會，以因應車用、數據中心、消費電子、航太與國防等關鍵產業的持續成長需求，預計將依循先前與英特爾（Intel）合作模式推進。 Polar專攻高壓、功率及感測半導體，聯電將與Polar評估可在Polar明尼蘇達州8吋廠生產的產品，並選定具體生產項目。預期此次合作可望推動雙方業務成長，協助客戶實現多元製造布局，並進一步強化美國本土8吋晶圓製造量能。 聯電因應關稅不確定性，與客戶在多廠區進行技術與產品驗證，並積極擴增海外生產基地產能，確保供應鏈韌性。投顧法人認為，雖然成熟製程競爭激烈，將進入淡季，但聯電業績穩定向上，公司每年穩定配息、配發率約65%，因此建議「區間操作」、目標價49元。