【時報-台北電】美國聯準會再度降息，帶動債市投資氛圍。法人認為，降息符合預期，但同時因聯準會主席鮑威爾表示12月並非版上釘釘，後續降息節奏能難掌握，對降息受惠程度高的長天期債ETF與利率風險較低的短天期債ETF各擁投資人青睞。 觀察10月份日均成交量超過萬張、當月表現上漲，呈現價量齊揚的債券ETF共計有9檔，長、短債ETF皆躍居榜上，成交量來看，以群益ESG投等債20+（00937B）近6.67萬張最熱絡，月漲幅為1.27％。 群益ESG投等債20+ (00937B)經理人曾盈甄表示，聯準會10月份FOMC會議如市場預期降息一碼，並宣布將在12月停止縮表，不過鮑威爾於會後聲明偏鷹，除表示經濟仍具韌性外，也暗示12月降息仍有變數，不過整體來看，基於近期企業財報表現仍優於預期，投資等級債基本面維持良好，且降息循環趨勢並未改變，市場氛圍仍有助推動長端美債殖利率持續下行，資金仍可望持續湧向債券資產。 ESG長天期BBB級投資等級債因收益水準相對較佳，資產品質也無虞，可望吸引資金配置，表現仍值關注。 中信美國公債20年（00795B）經理人張?尹指出，考量聯準會到明年還有3碼降息空間，有助於緩解企業融資壓力與政府利息支出；且長期通膨率下降趨勢尚未改變的情況下，長天期公債的當前收益率仍具吸引力。不過，若通膨超乎預期，聯準會可能停止升息，長債殖利率仍會因通膨疑慮而走高。 建議採取短期與長期債券的槓鈴策略，結合短期債券的高流動性與低利率風險，以及長期債券的高殖利率與資本利得潛力，以增強對利率變動的抗風險能力。 法人認為，美國聯準會本月維持降息1碼，雖鮑威爾多次強調12月會議是否降息仍有變數，但在通膨相對溫和以及就業市場仍在持續降溫下，聯準會未來繼續降息仍是大概率事件。 目前債券殖利率仍維持相對高檔，且債息為固定收益與企業獲利才發放的股息不同，建議投資人在等待降息反彈的同時，可納入債券部位做為穩定現金流來源。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)