【時報記者王逸芯台北報導】美系外資最新研究報告指出，加拿大電子製造服務商Celestica於法說會釋出正面訊號，預期通訊業務將維持強勁成長，AI資料中心建設與部署動能可望延續至2026至2027年。外資認為，這對智邦（2345）構成明顯利多，隨著全球超大型資料中心加速升級至800G與1.6T網路交換器，智邦可望持續受惠於AI與高速網通設備的長線需求。目前維持智邦目標價1,250元，評等「加碼」。 Celestica公布2025年第三季財報，營收達31.94億美元，季增10%、年增28%；非GAAP營業利益率為7.6%，非GAAP每股盈餘（EPS）為1.58美元，分別季增14%、年增52%，雙雙超越原先預期上限（營收預期28.75億至31.25億美元、EPS預期1.37至1.53美元）。成長動能主要來自主要超大型雲端客戶的800G網路交換器出貨放量，Celestica預期2025年交換器營收中，400G與800G占比將各半。 展望第四季，Celestica預估營收介於33.25億至35.75億美元，季增約8%、年增36%；非GAAP營業利益率維持7.6%；EPS介於1.65至1.81美元，季增約10%、年增56%。公司並上修全年財測，預期2025年營收可達122億美元，年增26%；非GAAP營業利益率維持7.4%；EPS則調高至5.9美元，優於先前預估的5.5美元。 此外，Celestica同步釋出2026年展望，預計營收將達160億美元、年增31%；非GAAP營業利益率7.8%、年增0.4個百分點；EPS上看8.2美元、年增39%。公司指出，成長動能將來自持續強勁的800G需求，以及1.6T交換器預計於2026年下半年開始量產。其最大客戶在AI資料中心的投資仍維持高檔，公司也持續擴大AI相關產品線，開發包括1.6T交換器、LPO/CPO模組與高效能乙太網路設備，支撐未來幾年高速成長。 外資表示，Celestica對AI與通訊業務的樂觀展望顯示網通設備需求持續強勁，對智邦形成明確正向訊號。智邦身為全球主要交換器與AI伺服器供應鏈夥伴之一，將持續受惠於資料流量成長、網通規格升級及客戶基礎擴大等長期趨勢。此外，智邦在AI加速模組及高效能運算網路產品的布局，將在各大超大型雲端服務商（Hyperscaler）多元運算架構需求中扮演關鍵角色。 最後，外資指出，Celestica釋出的強勁財測與長期展望，顯示AI與通訊設備需求可望延續至2027年，進一步印證智邦在全球AI資料中心建設浪潮中具備長線成長潛力，重申維持智邦目標價1,250元與「加碼」評等。