【時報記者張佳琪台北報導】聯準會在9月的FOMC會議上宣布降息1碼，迎來今年首度降息，根據利率前瞻指引，暗示後續有連續降息可能性，沉寂已久的債市出現好消息。觀察台股掛牌7檔非投等債ETF，近一季皆為正報酬，自聯準會宣布降息後一週，普遍績效都達1%以上，被戲稱「債蛙」的債券投資人，終於可以喘口氣。 歷史經驗顯示，利率高檔回落，通常伴隨債券資產價格上行。中信投信表示，聯準會於2002、2008和2020年，皆曾在暫停降息後重新啟動降息，重啟降息後6個月，無論投等債或非投等債指數平均漲幅均為正，一年後指數平均漲幅更突破雙位數。 目前市場對於美國經濟前景分成「軟著陸」與「衰退」兩種情境，當經濟衰退期間，「高評等債」表現較優異。但經濟軟著陸時期，「非投等債」報酬潛力較高。中信投信指出，觀察目前經濟數據指標，美國經濟成長確有降溫，離衰退卻有一大段距離，且根據BOA經理人調查，8月份共計約9成的專業經理人認為經濟將軟著陸，甚至不著陸，暗示對整體美國景氣具備較高信心，在這個階段，非投等債可望取得較高評級債更高的報酬潛力。 檢視目前在台股市場掛牌的7檔非投等債ETF，其中6檔為被動式，1檔為主動式。近一季非投等債ETF報酬率皆有達5%以上，顯示下半年以來由於降息逐漸形成市場共識，已反映在非投等債績效。 隨著聯準會拍板降息，非投等債ETF上演慶祝行情，近一週績效皆逾1%。其中，上週才剛掛牌、剛好搭上聯準會降息列車的主動中信非投等債（00981D）報酬率1.39%表現最佳，其次為凱基美國非投等債（00945B）的1.24%、國泰優選非投等債（00727B）的1.13%。 00981D經理人陳昱彰表示，過往緩步降息之下，非投資等級債表現優異，目前雖市場不確定仍高，透過主動管理操作，可有效降低價格及信用風險。他說，以近期債券指數表現來看，非投資等級債相對有撐，加上短年期債券與聯邦基本利率亦步亦趨，投資人一方面會有息收，另一方面可期待未來的資本利得。