【時報-台北電】相較股票ETF今年以來規模增加近6,000億元，因美國聯準會利率政策難料，壓抑債券ETF買氣，今年至今規模減少近1,317億元，但仍有部份逆勢吸金，從規模增加前十大債券ETF來看，以投資等級債ETF，及天期較短的非投等債ETF上榜為多，其中凱基A級公司債（00950B）、群益優選非投等債（00953B）規模更是倍增且增幅逾200億元。 投信法人表示，市場不確定性猶存，既能提供收益，資產品質也無虞的投資等級債ETF，仍相對具吸引力，且鑒於經濟具韌性，非投等債發行企業營運仍屬健康，吸引部分資金持續配置於收益水準更高的非投等債ETF來掌握息收。 展望美國降息後的債市，國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡指出，市場提前反映降息預期，金融業三大部門同步加碼債券，卡位寬鬆行情。根據金管會統計，2025年7月金融三業合計回補債券達2,294億元，終結連續三個月的拋售潮，更創近一年半以來最大單月買債量。 觀察今年以來美國信用風險利差走勢，由於信用利差是市場用於判斷發債機構未來違約風險的預期，因此當債券利差越大、代表信用風險越大。4月初川普宣布公布對等關稅、導致債券信用風險利差擴大，其中以非投等債最為劇烈，但隨著關稅雜音變小，債券買盤回溫，投等債利差提前收窄且回到接近年初之水準，顯示在動盪時投等債亦展現韌性，適合投資人在降息重啟後，以分批布局方式追逐領息目標。 群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰分析，隨大而美法案通過、關稅結果陸續出爐，政策面不確定性消退，整體市場風險偏好回溫，帶動信用利差穩定收斂，資金方面也呈現連續數周流入，支撐非投等債表現。除此之外，美國第二季財報季企業表現亮眼，發債公司財報與財測優於預期比例高，且對關稅擔憂相較第一季有所減緩，故在基本面穩健，以及非投等債具備收益吸引力，仍有望持續吸引資金配置，表現仍值得留意。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)