【時報記者張佳琪台北報導】股市過往有「9月魔咒」，台股9月的確也以大跌展開序幕。法人統計歷史數據，標普500指數在9月平均報酬率為負，是一年中表現最差的月份，主要原因是許多基金經理人大多在此時進行投組調整、稅務規劃，以及夏季後的資金重新配置，散戶投資人也慣性在此時獲利了結，帶來額外賣壓。不過，法人提醒，大型科技龍頭企業是AI革命下的最大受惠者，目前科技股估值仍不算太貴，建議可買進追蹤Nasdaq 100指數的ETF，掌握科技產業的長期成長紅利。 根據高盛的統計，自1928年至今，標普500在9月的平均報酬率為1.17%，是所有月份中表現最差的一個，且9月上漲機率不到45%。顯示9月股市偏弱的季節性現象。 中信投信歸納幾個9月股市表現疲弱的因素。首先是基金季度與年度的投組調整，許多基金經理人會在此時「汰弱留強」，以便在季報與年報中優化持倉與績效表現。其次是部分投資人基於稅賦考量，接近年底時會陸續賣出虧損股票實現資本損失以抵稅。第三，9月股市表現較弱也可能是一種「自我實現的預言」，投資人基於過往經驗認為9月股市下跌機率高，因此提前調節部位賣出股票，降低曝險，因而加劇市場賣壓。第四，9月適逢企業發布財報空窗期，連帶也影響9月股市表現。 中信投信基金經理人王建武表示，市場的季節性疲弱多半屬於短期現象，而美股長期走勢依舊由企業獲利與科技創新所驅動。他說，歷史經驗來看，9月過後的年終行情往往更具爆發力，投資人在低檔逢低承接，不僅能降低進場成本，也有機會參與年底至隔年初的反彈行情。 王建武指出，美國科技巨頭資本支出維持高檔，包含微軟、谷歌、臉書均維持或增加資本支出，亞馬遜上半年資本支出為500億美元，預計下半年將增至600億美元，顯示AI與雲端相關投資持續擴張。另，觀察標普500指數各產業中，資訊科技有55%營收來自非美國市場，憑藉其高度國際化布局，投資美股更能掌握多元市場機會並分散風險。 王建武指出，以美國主要科技股指數那斯達克（NDX）為例，目前本益比約27.1倍，雖高於5年平均值25.6倍，仍落在平均值的一個標準差範圍內，相對標普500指數已突破一個標準差，顯示科技股雖評價偏高，仍屬合理區間。 綜觀在台掛牌的美股ETF中，考量目前科技股評價相對大盤便宜，以美國四大指數來說，追蹤Nasdaq 100指數相關的ETF如富邦Nasdaq（00662）、中信Nasdaq（009800），關注度大增。 王建武說，Nasdaq 100前三大產業分別為資訊科技（52%）、通訊服務（15%）、循環消費（13%），正是推動美股長期成長的核心動能，且其涵蓋蘋果、微軟、輝達等龍頭企業，具備高成長性與產業代表性。 他說，雖然9月在歷史上往往是美股表現最差的月份，對於長期投資而言，卻是低檔布局的契機，因此，可透過定期定額或逢低加碼追蹤Nasdaq 100指數的美股市值型ETF，分散季節性波動風險，並迎接科技產業的長期成長紅利。