【時報-台北電】台積電周四（17日）法說將登場，多家外資對第3季財測保守，像大摩預估，本季美元計價營收僅季增1％，資深分析師則認為，先進製程地位、毛利率變化、非AI需求是5大重點，但只要釋出「AI需求強勁、2nm進展順利」等2訊號，就能抵消退出GaN市場及匯損利空，為半導體產業注入信心。 大摩指出，台積電第2季營收優於預期，若第3季營收季增1％、第4季持平，仍可成就全年27％年增目標，不排除在本次法說調升全年財測，而在美國《232條款》調查部分，半導體關稅可能比照藥品，獲得1~1.5年關稅寬限期，加上台積電美國大投資，取得豁免或寬限期的機率更是不低。 資深分析師陳榮華則認為，台積電法說將聚焦5大議題，包括1.AI需求動能：尤其是2026年CoWoS產能擴張進度，以及能否滿足客戶需求缺口。 2.先進製程統治力：2nm量產時間表、客戶導入情況，像是蘋果、輝達等是否簽約。 3.毛利率保衛戰：台幣升值引發匯率波動，還有海外擴廠成本對中長期毛利率53%目標的影響。 4.地緣政治風險：對半導體關稅政策的預判，尤其美國大選後的潛在政策變化。 5.非AI需求復甦：智慧型手機/PC晶片需求是否觸底回升，HPC（高效能運算）訂單持續性。 陳榮華提醒，受台幣匯率走強影響，台積電Q3財測可能低於市場預期，需關注管理層對匯損的應對策略。大摩則預估，台幣每升值1％，會衝擊台廠毛利率0.3~0.4個百分點。 至於台積電日前退出氮化鎵（GaN）市場，反映GaN代工市場陷入「規模小、利潤薄」困局，陳榮華指出，退出是理性商業決策，凸顯放棄低效戰場，定調專注高價值領域的戰略，但會使比亞迪等車廠，面臨供應鏈重組陣痛。 他還指出，台積電本次法說若釋出AI需求強勁、2nm進展順利等2大訊號，可望抵消GaN退出及匯率帶來的短期利空，為半導體產業注入信心。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉) ※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。