【時報記者葉時安台北報導】元太(8069)今年前4月營收113.69億元，年增44.90%，元太第二季受惠急單加持，第二季營收可望衝上同期新高，不過對下半年展望不明朗，特別是CE(消費性電子)領域，而長期仍對電子紙、ESL電子標籤動能有望持續成長的機會，整體營運成長度仍待關稅明朗。雖然六大外資仍維持偏多投資評等不變，但短期關稅、匯率造成基本面壓力，使得估值並無太大上漲空間，土洋法人均下調目標價，各家給予價位落在225-395元區間。  元太法說前夕，外資周三大賣超4643張，投信、自營商也同步賣超；外資已連續6天賣超萬張以上，投信也連5天賣超千張。元太周四股價一度回測200元，下跌7.49%至197.5元最低，創下一個月以來新低。  元太2025年第二季可望為年度高峰，主因為關稅的急單湧現，並維持對其消費電子產品(CE)和物聯網(IoT)年度營收成長的預估。不過下半年來看，第三季營收可望季比微幅下跌，第四季能見度亦不明朗。至於電子貨架標籤(ESL)業務，已經全面推行的零售商大多遵守計畫。而消費電子業務來說，電子書閱讀器可望繼續受益於因轉向彩色模型而激發的更換需求，而電子筆記本則可能會受到關稅影響。  元大進一步說明關稅、匯率議題，重申今年正面展望，但第二季提前出貨，特別是在消費電子業務方面，CE今年前景目前預期不如去年底。而關稅上，對元太影響沒有那麼直接，合作夥伴終端組裝能力加速移出中國，以減輕影響。客戶端ESL影響不大，主因是今年預測已經訂好了，按時程安裝，反而因為關稅，零售客戶要提前拉貨；還沒裝ESL的客戶，因為關稅還在觀望，等七月決定是否安裝。短期內ESL影響不大，ESL可望仍是不錯的一年。電子閱讀器方面，客戶覺得轉上彩色，需求還是強勁，主因是買閱讀器的人年齡層約30~50歲，資金支出有餘，即便有關稅問題，但整體對閱讀器還是正面看待。  至於匯率，大多科技公司都有這波動問題，對毛利率有所敏感度，台幣升值1%，對毛利率的影響，元太會動態調整，目前無法給出數字指引。  元太也提到，公司原先預期第一季底或4月開始運作新產線H5，初步客戶反饋大多是正面的，但H5系列的產量提升面臨挑戰，因此大規模生產可能會延後幾個月，從2025年4月推遲至6月。儘管考慮到基數較低，對2025年的影響應該是可控的，但產量改善的進展值得持續關注，短期成長會遇到瓶頸，但展望未來還是公司重要的營收動能。而H6產線進程尚不明確，將先將H5的產線拉起來。  元太2025年資本支出指引維持50~60億元，依驗收時間差調整。2026年持平或依照營運狀況調整，成長動能往上，就往上增加，下半年比較清楚才會更新資本支出。  元太2025年第一季合併營收為新台幣80.6億元，年增加43%；歸屬於母公司之淨利為新台幣22億元，單季稅後每股盈餘(EPS)新台幣1.91元。受惠於新舊產品順利轉換及新品上市動能，2025年第一季毛利、營業利益及淨利皆創歷年第一季度新高點。而首季營收季減，但毛利率能維持主要是CE、IoT產品組合適度調節。