2022八月份金融股追蹤筆記 - nStock 名師專欄文章

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2022八月份金融股追蹤筆記

Andyworld理財&家庭記事簿

2022-09-14 13:57

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來到要公佈八月份業績的時候，就代表一年已經過了三分之二，若是今年至今表現不好的公司，也僅剩下四個月的時間可以奮鬥挽救。至於金控公司的狀況如何呢？跟前幾個月比起來是糟糕還是變好呢？我們繼續來看看EPS和這個月是否有發生哪些可以多加留意的事情！

一、2022年八月份金控自結累計EPS與增減幅度

很沒意外的，全部的累計EPS相較去年同期仍然處於衰退狀態！

如果以EPS的多寡高低來看，前五名分別為富邦金（7.29元）、國泰金（3.72元）、中信金（1.66元）、元大金（1.4元）及並列第五的開發金（1.11元）與第一金（1.11元）。

如果從衰退的幅度來看，永豐金目前繼續蟬聯寶座，以1％衰退勇奪第一，另外官股行庫的第一金（-5％）和合庫金（-9％）也算是差強人意，緊追在後的是華南金（-11％）和兆豐金（-19％）。看了前五名的陣仗，只有永豐金是民營金控，其他四名均為官營色彩濃厚的公司，可見人家說官股行庫的防禦性強，在此可以得到驗證。

我們從另外一個角度來觀察，雖然富邦金勇奪單季EPS及累計EPS的冠軍，但是它的累計EPS在去年同期中衰退了38％，國泰金雖然貴為累計EPS的第二名，但它更是嚴重衰退55％。先不論明年拿不拿得出股息給股東，我想能比較確定的是股息不會太好看！

二、盈餘分配率狀況

因為金控公司剛發完配息，僅剩富邦金的股票預計在9/22發放，所以這次我們先來探討「盈餘分配率」的狀況，時間上包含今年（2022）往前推的三年內，也就是2022、2021與2020這些年的變化。

這次幫大家整理了金控的盈餘分配率，區間為會使用三年的原因是認為大公司隨時有新的政策在執行，時局也不停在變化，用過去一年的數據可能會太武斷，用五年可能也過長而與現實脫節，所以最後採用三年的區間。但是這沒什麼絕對，各位想用哪個區間都好，這只是我用來說服自己的想法。

在這張表當中，可以先來看四檔官股金控，華南金、兆豐金、第一金與合庫金。從過去三年的表現，都能發現加計現金與股票的盈餘分配率表現，四家官股金控的數據都差不多落在80％上下，可以說非常穩定。

如果從民營金控的角度來觀看的話，玉山金、國票金也都有將近九成且穩定的配發，難怪擄獲許多網民的青睞。另外，元大金、永豐金也有將近六成的穩定配發，而脫離一元金封號的中信金雖然配發率在四成五到五成之間，但近三年也算在這個區間之內穩定來回。

在盈餘分配率這個數據中，我首重「穩定」，再重「高數據」，相關文章可以閱讀「存股要看殖利率，更要看盈餘分配率！」。根據上述的觀察，有些公司盈餘分配率較為穩定，我們用累計EPS與盈餘分配率兩項數據大致上可以推論明年領到的股息。其實也不是要算多準，每個公司有自己要推行的政策，我們未必會知道這麼詳細，會去推估明年的股息，是想知道自己來年手上有多少籌碼可以佈局在股市，如果真的有算中，運氣算不錯啦！這方面就請大家自行取捨參考了！

三、本益比與本淨比

在本淨比的數據當中，比1還低的公司有三家，分別是台新金、新光金和日盛金，而過高的則有破2的玉山金。不過這方面我會利用河流圖來觀察一家公司長年的數據軌跡，在有起伏的軌跡中尋求相對低點加以買進。

四、結論

以下條列過去一個月關注金控股消息的蒐集與想法：

富邦金即將在9/22配發0.5元股票，如果有要參與除權的投資朋友，請注意一下日期了。
今年許多壽險為主的金控公司被防疫險所困，不但股價回檔，明年的股息也可能大受影響。對此，還有新聞指出公司財報中的「其他權益」與配息有很大關係，若是「其他權益」為負數時，必須題列相同額度的特別盈餘公積，直到「其他權益」轉正時才能回沖，所以會有許多家金控的配息來源會捉襟見肘。然而我統計了一下15家金控過去11年的配息歷史，只有新光金有2年沒配息的紀錄，我想這方面應該不用太過擔心，只是配多配少，股東是否滿意的問題。
目前經濟發展路上的大石頭真不少，烏俄戰爭還沒結束，美國升息打通膨，連國內對未來的經濟成長預測都抱持負面看法，在一片低迷聲中，記得別太快把銀彈打完，手邊隨時要有現金可以加碼，以應付景氣循環中的低谷時期。
假設明年金控的配息不如大家所期待，股價隨之受到大幅度影響，在我「大跌就是買點」的觀念中，或許可以從業績佳的錯殺股中擇優進貨。現在就可以尋找哪些是你心中的最佳標的！

下個月即將結束第三季而邁入一年當中的最後一季，金控公司的表現也隨著每個月的業績公佈而越來越清晰，有要繼續佈局金控股的投資朋友就請多多注意相關消息了。