(本文所引指數與個股價格為8月4日盤中資訊，實際收盤數字以臺灣證券交易所公告為準。本文僅供參考，不構成任何投資建議；投資一定有風險，投資人應獨立判斷、審慎評估並自負投資風險)

台股8月開局氣勢如虹。加權指數今（4）日延續前兩個交易日的反攻力道，盤中一度攻抵43,912.77點，最高漲點逼近530點，最終在43,564.89點附近震盪，較前一交易日上漲178.48點、漲幅0.41%。盤面主軸明確：記憶體與被動元件族群輪番接棒，扛起指數上攻的重擔。

記憶體雙雄同步噴出　權值股反而拖累

個股表現呈現罕見的「權值股休息、中小型股飆漲」格局。DRAM雙雄中，南亞科（2408）上漲35.5元、收在432元價位，漲幅8.95%，成交量放大至7萬3千餘張；華邦電（2344）漲勢更猛，上漲14元至157元，漲幅9.79%，成交量衝上10萬8千餘張，穩坐盤面人氣王。

相對之下，權值龍頭台積電（2330）下跌20元、報2,350元，跌幅0.84%；鴻海（2317）也小跌0.5元至252.5元，跌幅0.2%。兩大權值股同步走軟，指數仍能守住紅盤，顯示資金正明顯由AI大型股向記憶體、被動元件等落後補漲族群輪動。

被動元件族群則在龍頭國巨帶領下出現「報復式漲停」，成為今日盤中另一條主升線。

三日反攻行情回顧　從史上最大單日漲點說起

回顧這波急拉，起點是7月31日。當天加權指數大漲3,186.45點、漲幅7.98%，收在43,119.75點，寫下台股史上最大單日漲點紀錄，元大台灣50（0050）與台積電同步亮燈漲停。

8月首個交易日（3日）雖以下跌339.33點、42,780.42點開出，但盤中迅速由黑翻紅，最高上攻至43,784.19點，終場收43,386.41點、上漲266.66點，漲幅0.62%。當天最亮眼的正是記憶體族群——南亞科、華邦電領軍，晶豪科（3006）、旺宏（2337）、鈺創（5351）同步亮燈漲停，群聯（8299）盤中一度勁揚逾9%。

值得注意的是，同一時間南韓三星電子、SK海力士盤中一度重挫約9%，日本晶片股同步回檔，形成「台韓記憶體股兩樣情」的特殊景象。

缺貨題材撐盤　法人：價格談判權回到供應端

法人分析，這波記憶體行情的底氣來自供需結構的實質改變。DRAM與NAND價格改善趨勢延續，加上國際大廠持續把產能轉向HBM與DDR5，排擠了傳統型記憶體產能，使DDR4與SLC NAND供給趨於緊俏，市場高度關注台廠的轉單、漲價與獲利改善預期。

研究機構集邦先前指出，AI伺服器與高頻寬記憶體（HBM）持續排擠一般型DRAM產能，2026年DRAM供需缺口約1%至2%，2027年可能進一步擴大；群聯亦表示，AI基礎建設及AI推論應用持續推升NAND儲存需求，目前供需仍相當緊俏，尚未看到明顯舒緩跡象。

國際面：川普取消攻伊　美股道瓊創收盤新高

外部環境同步轉暖。美國總統川普宣布取消原定對伊朗的軍事打擊，並表示美伊將恢復談判，市場避險情緒快速降溫。美股週一全面收高，道瓊工業指數勁揚近700點並刷新收盤紀錄，那斯達克指數大漲逾2%，標普500指數逼近歷史高點。

國際油價應聲重挫，布蘭特原油期貨下跌4.73%、收每桶83.77美元，西德州中級原油期貨下挫5.11%、收每桶80.34美元。油價回落也稍微減輕市場對通膨重新升溫的疑慮，指標10年期美債殖利率同步走低。

後市觀察：短線急拉後的天花板效應

不過，市場並非一面倒的樂觀。華南投顧董事長呂仁傑在3日舉行的下半年投資展望會上指出，台股7月大回檔之後，短期要走出V型反彈並不容易，預估大盤第3季可能在39,000點至45,000點之間區間整理，到第4季才有望挑戰新高、上看50,000點。

亦有分析意見示警，記憶體價格若持續暴漲，終端消費市場恐難以完全消化成本，形成所謂的「天花板效應」，投資人在追高前仍須留意族群漲幅是否已提前反映基本面改善。