產業分析-【聯發科(2454)超會賺】

專欄：時刻理財
日期：2021–04–29

【聯發科超會賺】微軟正黑體","sans-serif";>

聯發科(2454)第一季的財報出爐，單季合併營收達1,080億元，年增77.5%；稅後淨利達257.77億元，年增344.1%，創下單季歷史新高，EPS為16.21元。第一季主要營運成長受惠於 #5G手機、#WiFi6 的市占率增加，加上各類消費性電子如 #Chromebook、#電視 等相關產品銷售提升。

展望第二季的營運，聯發科則是依舊看好，#5G手機晶片、#電源管理IC 以及 #特殊應用積體電路(ASIC)等需求提升，有望使第二季的營收表現，超越第一季，預期第二季的合併營收將可望成長10%至18%間，金額達1,188~1,275億元，意味著將繼續創下新高。

聯發科財報的表現，使市場是相當的振奮，除了營收的表現外，未來四年更是將額外加發總計逾千億元的特別現金股利，因使不少外資紛紛上修聯發科的目標價，更表示天磯2000晶片將帶動聯發科股價至2,000元。

在與 #高通 競爭晶片市佔方面，中芯禁令使相關電源管理IC的供貨不足，將連帶影響高通的出貨，再來是三星5奈米的製程有良率的問題，使高通晶片-驍龍888供給受限，最後則是三星位於美國奧斯汀的廠停工，影響了高通RFIC出貨，這都連帶影響高通AP的相關供給，基於以上的原因，促使市場上不少的訂單，皆轉往聯發科上。

聯發科是否會如期上到外資的目標價2,000元，值得留意，但現在的股價，則是有一段的差距。而第二季的營收方面應該也是有很大的機會能超越第一季，可以看到高通不少的單，皆挹注在聯發科上，這當然對聯發科的營運是正向的，而晶片良率的問題，在台灣應是不用太擔心這個，畢竟可是有護國神山-台積電在呢，若是聯發科能上到目標價2,000元，你覺得台積電的股價是往上還是往下？因為這些晶片IC，若是沒有晶圓代工廠代工，那麼一切都是空談。

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📌#聯發科(2454)：主要提供智慧手持裝置、智慧家庭應用、無線連結技術及物聯網產品等多個領域的系統晶片整合解决方案(SoC)。

📌#台積電(2330)：業務範圍涵蓋IC製造服務及其相關項目，提供包括晶圓製造、光罩製作、晶圓測試與錫鉛凸塊封裝及測試等客戶支援服務。

📢免責聲明：股市有一定的風險，投資人應謹慎判斷，自負盈虧。

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